SoftBank-aksjen stuper etter AI-brems og usikkerhet rundt OpenAI-investering

Aksjene i SoftBank Group stupte opptil 13 prosent på børsen i Tokyo mandag, det kraftigste fallet på nesten tre måneder, etter at toppsjefene i både Anthropic og OpenAI tok til orde for å bremse tempoet i utviklingen av kunstig intelligens, samtidig som Sam Altman i OpenAI utelukket en børsnotering i 2026.

Salgsbølgen, som førte til at aksjen ikke kunne handles de første 19 minuttene av mandagens handel på grunn av en flom av salgsordrer, rammer kjernen i SoftBanks strategi. Det japanske konglomeratet har forpliktet seg til 64,6 milliarder dollar i OpenAI, og verdien av denne satsingen avhenger av selskapets vekst og en fremtidig børsnotering.

Helgen som rystet investorene

Utløsende årsak kom i helgen. Lørdag publiserte Anthropic-sjef Dario Amodei et 3800 ord langt essay med tittelen "We Must Pace the Frontier", der han foreslår en tretrinnsplan for å dempe farten i AI-utviklingen. Forslagene inkluderer uavhengig overvåking i AI-laboratorier, koordinering av sikkerhetsstandarder mellom selskaper i demokratiske land, og global regulering.nytimes+3

Timer senere skrev Altman at han er enig med Amodei. "Jeg er enig med Dario i at vi må bremse tempoet ved frontlinjen," skrev Altman, og la til at temaet har vært sentralt i diskusjoner hos OpenAI de siste ukene, ifølge TechCrunch. Demis Hassabis i Google DeepMind uttrykte også støtte, ifølge New York Times.techcrunch+1

I et intervju med Fortune publisert lørdag sa Altman videre at OpenAI ikke vil gå på børs i år. "Jeg mener faktisk at, gitt alt som skjer med sikkerhet, ville det være uklokt å gå på børs akkurat nå," sa Altman. Da han ble presset på tidspunktet, la han til: "Jeg vil si ikke i 2026".engadget+2

SoftBanks konsentrerte eksponering

Da handelen åpnet i Tokyo mandag, falt SoftBank-aksjen rett ned til 5926 yen, en nedgang på 9,4 prosent fra fredagens sluttkurs på 6540 yen, før den falt videre til 5720 yen. Bloomberg rapporterte at nedgangen nådde 13 prosent, det største fallet siden 26. juni da lignende rapporter om forsinkelser i OpenAI-børsnoteringen dukket opp.bloomberg+1

Skaden var konsentrert. TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 1.22% falt bare 1 prosent, mens SK hynix ↗ 0.94% falt rundt 6 prosent i Seoul og Kioxia tapte 7,2 prosent i Tokyo. Forskjellen reflekterer at SoftBanks verdsettelse er unikt knyttet til OpenAIs utsikter fremfor generell etterspørsel etter AI-maskinvare.techi

Forsinkelsen av børsnoteringen er spesielt alvorlig fordi SoftBanks nyeste OpenAI-aksjer er preferanseaksjer som kun konverteres til ordinære aksjer ved en børsnotering, noe som etterlater selskapet med en stor privat eierandel uten en klar exit-mulighet i sikte.techi

Finansielt press i vente

Markedsuroen kommer på et ubeleilig tidspunkt for SoftBanks balanse. Selskapet skal etter planen tilbakebetale 25,9 milliarder dollar på tirsdag, restbeløpet av et bro-lån på 40 milliarder dollar som ble brukt til å finansiere OpenAI-investeringen, før forfall i mars 2027. Den siste utbetalingen på 10 milliarder dollar til OpenAI forfaller 1. oktober.bloomberg+2

SoftBank har separat sikret et lån på 11,87 milliarder dollar for å støtte OpenAI-investeringen, noe som overstiger det opprinnelige målet på 10 milliarder dollar, ifølge en rapport som siterer kilder med kjennskap til avtalen. Selskapet holder også investormøter i New York denne uken for å lodde interessen for et potensielt salg av obligasjoner med høy risiko på mellom 10 og 20 milliarder dollar.techflowpost+2

Om mandagens kursfall blir et midlertidig sjokk eller en varig reprising, kan avhenge av hvor konkret OpenAI og deres konkurrenter definerer "bremsing av frontlinjen", og om SoftBank kan refinansiere gjelden sin knirkefritt mens deres største investering forblir privat og vekstutsiktene er usikre.