SoftBank-aktien rasar efter AI-broms och osäkerhet kring OpenAI-investering

Aktierna i SoftBank Group störtdök med upp till 13 procent på börsen i Tokyo under måndagen, det kraftigaste fallet på nästan tre månader, efter att vd:arna för både Anthropic och OpenAI efterlyst ett sänkt tempo i utvecklingen av artificiell intelligens, samtidigt som Sam Altman i OpenAI uteslöt en börsnotering under 2026.

Säljtrycket, som gjorde att aktien inte kunde handlas under de första 19 minuterna av måndagens handel på grund av en flodvåg av säljorder, träffar kärnan i SoftBanks strategi. Det japanska konglomeratet har satsat 64,6 miljarder dollar i OpenAI, och värdet på den investeringen vilar på AI-bolagets tillväxt och en framtida börsnotering.

Helgen som skakade investerarna

Utlösande faktor kom under helgen. På lördagen publicerade Anthropic-vd:n Dario Amodei en 3 800 ord lång essä med titeln "We Must Pace the Frontier", där han föreslår en trestegsplan för att dämpa farten i AI-utvecklingen. Förslagen inkluderar oberoende övervakning i AI-labb, samordning av säkerhetsstandarder mellan företag i demokratiska länder och global reglering.nytimes+3

Timmar senare skrev Altman att han håller med Amodei. "Jag håller med Dario om att vi måste sakta ner tempot vid frontlinjen", skrev Altman, och tillade att ämnet varit centralt i diskussioner hos OpenAI de senaste veckorna, enligt TechCrunch. Demis Hassabis på Google DeepMind uttryckte också stöd, enligt New York Times.techcrunch+1

I en intervju med Fortune som publicerades på lördagen sade Altman vidare att OpenAI inte kommer att börsnoteras i år. "Jag anser faktiskt att, med tanke på allt som sker kring säkerhet, vore det olämpligt att gå till börsen just nu", sade Altman. När han pressades om tidpunkten tillade han: "Jag skulle säga inte 2026".engadget+2

SoftBanks koncentrerade exponering

När handeln öppnade i Tokyo på måndagen föll SoftBank-aktien direkt till 5 926 yen, en nedgång på 9,4 procent från fredagens stängningskurs på 6 540 yen, innan den föll vidare till 5 720 yen. Bloomberg rapporterade att nedgången nådde 13 procent, det största raset sedan den 26 juni då liknande rapporter om fördröjningar i OpenAI-noteringen dök upp.bloomberg+1

Skadan var koncentrerad. TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 1.22% föll bara 1 procent, medan SK hynix ↗ 0.94% backade cirka 6 procent i Seoul och Kioxia tappade 7,2 procent i Tokyo. Skillnaden speglar att SoftBanks värdering är unikt kopplad till OpenAIs framtidsutsikter snarare än den breda efterfrågan på AI-hårdvara.techi

Fördröjningen av börsnoteringen är särskilt allvarlig eftersom SoftBanks nyaste OpenAI-aktier är preferensaktier som endast konverteras till stamaktier vid en börsnotering, vilket lämnar bolaget med en stor privat ägarandel utan en tydlig exit-möjlighet i sikte.techi

Finansiellt tryck väntar

Marknadsoron kommer vid en olämplig tidpunkt för SoftBanks balansräkning. Bolaget ska enligt plan återbetala 25,9 miljarder dollar på tisdag, resterande del av ett brygglån på 40 miljarder dollar som användes för att finansiera OpenAI-investeringen, inför förfall i mars 2027. Den sista utbetalningen på 10 miljarder dollar till OpenAI förfaller den 1 oktober.bloomberg+2

SoftBank har separat säkrat ett lån på 11,87 miljarder dollar för att stödja OpenAI-investeringen, vilket överstiger det ursprungliga målet på 10 miljarder dollar, enligt en rapport som citerar källor med insyn i affären. Bolaget håller även investerarmöten i New York denna vecka för att sondera intresset för en potentiell försäljning av obligationer med hög risk på mellan 10 och 20 miljarder dollar.techflowpost+2

Huruvida måndagens kursfall blir en tillfällig chock eller en varaktig omvärdering kan bero på hur konkret OpenAI och deras konkurrenter definierar "att sakta ner tempot", och om SoftBank kan refinansiera sin skuld smidigt medan deras största investering förblir privat och tillväxtutsikterna är osäkra.