SoftBank hisseleri, yapay zeka yavaşlaması endişeleriyle OpenAI bahsinin darbe alması sonucu çakıldı

SoftBank Group hisseleri, hem Anthropic hem de OpenAI CEO'larının yapay zeka geliştirme hızının yavaşlatılması çağrısında bulunması ve OpenAI'dan Sam Altman'ın 2026 yılı için bir halka arzı dışlamasının ardından Pazartesi günü Tokyo borsasında %13'e kadar değer kaybetti. Bu, son üç ayın en sert düşüşü oldu.

Aşırı satış emirleri nedeniyle Pazartesi günkü seansın ilk 19 dakikasında işlem göremeyen hisselerdeki bu çöküş, SoftBank'ın stratejisinin merkezine darbe vurdu. Japon holding, OpenAI'a 64,6 milyar dolarlık taahhütte bulundu ve bu yatırımın değeri, yapay zeka şirketinin büyüme yörüngesine ve nihai halka arzına bağlı durumda.

Yatırımcıları Sarsan Hafta Sonu

Tetikleyici gelişme hafta sonu yaşandı. Cumartesi günü, Anthropic CEO'su Dario Amodei, "Sınırı Yavaşlatmalıyız" başlıklı 3.800 kelimelik bir makale yayınlayarak yapay zeka ilerleme hızını dizginlemek için üç aşamalı bir plan önerdi. Önerileri arasında yapay zeka laboratuvarlarına bağımsız denetçiler yerleştirilmesi, demokratik ülkelerdeki şirketler arasında güvenlik standartlarının koordine edilmesi ve küresel düzenlemelerin takip edilmesi yer alıyordu.nytimes+3

Saatler sonra Altman, Amodei ile aynı fikirde olduğunu açıkladı. TechCrunch'a göre Altman, "Dario'nun sınırı yavaşlatmamız gerektiği konusundaki görüşüne katılıyorum" diyerek bu konunun "OpenAI'da son haftalarda yaptığımız tartışmaların ana konusu olduğunu" belirtti. New York Times'a göre Google DeepMind'dan Demis Hassabis de bu görüşe destek verdi.techcrunch+1

Diğer yandan, Cumartesi günü Fortune'da yayınlanan bir röportajda Altman, OpenAI'ın bu yıl halka açılmayacağını söyledi. Altman, "Güvenlikle ilgili yaşanan her şeyi göz önüne aldığımızda, şu anın halka açılmak için akıllıca bir zaman olmayacağını düşünüyorum" dedi. Zamanlama konusunda ise "2026 olmayacağını söyleyebilirim" ifadesini kullandı.engadget+2

SoftBank'ın Yoğunlaşan Riski

Pazartesi günü Tokyo'da işlemler başladığında SoftBank hisseleri, Cuma günkü 6.540 yenlik kapanışın %9,4 altında, 5.926 yenden açıldı ve 5.720 yene kadar geriledi. Bloomberg, düşüşün %13'e ulaştığını ve bunun, OpenAI halka arzının gecikeceğine dair ilk haberlerin çıktığı 26 Haziran'daki benzer düşüşten bu yana en sert gerileme olduğunu bildirdi.bloomberg+1

Hasar oldukça yoğundu. TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 3.52% sadece %1 değer kaybederken, Seul'de SK hynix ↘ 7.60% yaklaşık %6, Tokyo'da Kioxia ise %7,2 düştü. Bu fark, SoftBank'ın değerlemesinin genel yapay zeka donanım talebinden ziyade OpenAI'ın beklentilerine benzersiz bir şekilde bağlı olduğunu gösteriyor.techi

Halka arzın gecikmesi özellikle önemli çünkü SoftBank'ın en yeni OpenAI hisseleri, yalnızca halka arz durumunda adi hisse senedine dönüşen imtiyazlı hisselerdir. Bu durum, şirketi ufukta net bir likidite olayı görünmeyen büyük bir özel hisse senedi portföyüyle baş başa bırakıyor.techi

Finansman Baskıları Kapıda

Piyasa çalkantısı, SoftBank'ın bilançosu için zor bir zamana denk geldi. Şirket, OpenAI yatırımını finanse etmek için kullanılan 40 milyar dolarlık köprü kredinin kalan bakiyesi olan 25,9 milyar doları, Mart 2027'deki vadesinden önce Salı günü geri ödemeye hazırlanıyor. OpenAI'a yapılacak 10 milyar dolarlık son dilim ödemesi ise 1 Ekim'de vadesi doluyor.bloomberg+2

Konuya yakın kaynaklara dayanan bir rapora göre SoftBank, OpenAI yatırımını desteklemek için orijinal 10 milyar dolarlık hedefi aşarak 11,87 milyar dolarlık ayrı bir kredi sağladı. Şirket ayrıca bu hafta New York'ta, 10 ila 20 milyar dolarlık potansiyel bir tahvil satışı için yatırımcı iştahını ölçmek amacıyla toplantılar düzenliyor.techflowpost+2

Pazartesi günkü satış dalgasının geçici bir şok mu yoksa kalıcı bir yeniden fiyatlandırma mı olduğu, OpenAI ve rakiplerinin "sınırı yavaşlatmayı" ne kadar somut tanımlayacaklarına ve SoftBank'ın en büyük yatırımı özel kalmaya devam ederken ve büyüme görünümü belirsizleşmişken borç yükünü sorunsuz bir şekilde yeniden finanse edip edemeyeceğine bağlı olacak.