Lagarde sier at ESB var klar til å heve rentene allerede i april

Den europeiske sentralbankens president Christine Lagarde forsvarte bankens renteøkning i juni, og fortalte den franske avisen Les Echos på torsdag at «vi er overbevist om at vi tok den rette beslutningen», selv om nye data viser at inflasjonen i eurosonen kjøles ned raskere enn forventet.investing

Lagarde avslørte at beslutningstakerne var forberedt på å handle raskere. «Allerede i april var et stort flertall i styret klare for å ta en beslutning, men vi hadde ikke all nødvendig informasjon,» sa hun i intervjuet. ESB holdt rentene uendret på møtet 30. april før de hevet de tre viktigste rentene med 25 basispunkter den 11. juni, noe som løftet innskuddsrenten fra 2 % til 2,25 % – den første økningen siden september 2023.reuters+2

Fallende priser endrer debatten

Forsvaret kommer på et delikat tidspunkt. Inflasjonen i eurosonen avtok til 2,8 % i juni fra 3,2 % i mai, viste foreløpige data fra Eurostat på onsdag, noe som var lavere enn prognosen på 3 %. Tyskland, Frankrike og Italia rapporterte alle svakere tall enn forventet, med fransk inflasjon som falt tilbake til ESBs mål på 2 %. Den overraskende nedkjølingen har lettet presset på banken for å følge opp raskt med en ny økning, og flere beslutningstakere har sagt at det ikke er noe hastverk med å handle igjen på møtet 23. juli.reuters+3

Oljeprisene har falt kraftig siden USA og Iran nådde en fredsavtale den 14. juni, som inkluderte bestemmelser om å gjenåpne Hormuzstredet. Energi – den primære kanalen som krigen brukte for å fyre opp under inflasjonen – går nå i revers, selv om analytikere advarer om at sekundæreffekter på lønninger og tjenestepriser kan vedvare.nytimes+2

Tilbudssjokket sprer seg fortsatt

Lagarde anerkjente skiftet, men inntok en forsiktig tone. «Vi står overfor et eksternt tilbudssjokk som sprer seg gjennom resten av økonomien, og vi ser nå de indirekte effektene,» sa hun til Les Echos. «Vi følger også nøye med på risikoen for sekundæreffekter, selv om de ikke har materialisert seg så langt».investing

ESB var den første G7-sentralbanken som hevet rentene som svar på Iran-konflikten, og handlet en uke før beslutningene fra Federal Reserve og Bank of England. På sentralbankforumet i Sintra 29. juni hadde Lagarde allerede avvist karakteriseringer av grepet som en ren «forsikringsøkning», og sa at renteøkningen var berettiget under alle tre ansattscenarier, og at uten den kunne inflasjonen ha holdt seg over 2 % inn i 2028.thehill+3

Hva skjer videre

Markedene priser nå inn én til to ytterligere økninger på et kvart prosentpoeng innen årsslutt, med september sett på som det mest sannsynlige vinduet. BNP Paribas Asset Managements hovedscenario er fortsatt to økninger i 2026 – juni og september – etterfulgt av en lengre pause gjennom 2027. Men det raskere fallet i inflasjonen enn forventet kan teste dette synet, og etterlate styret med å veie avtagende energipress mot risikoen for at prisveksten allerede har festet seg bredere i økonomien.global.morningstar+1