Լագարդը հայտարարել է, որ ԵԿԲ-ն պատրաստ էր տոկոսադրույքները բարձրացնել դեռևս ապրիլին

Եվրոպական կենտրոնական բանկի նախագահ Քրիստին Լագարդը հաստատել է բանկի հունիսյան տոկոսադրույքի բարձրացումը՝ հինգշաբթի օրը ֆրանսիական Les Echos թերթին ասելով. «Մենք համոզված ենք, որ ճիշտ որոշում ենք կայացրել», նույնիսկ այն դեպքում, երբ նոր տվյալները ցույց են տալիս, որ եվրոգոտում գնաճը սպասվածից ավելի արագ է նվազում:investing

Լագարդը բացահայտել է, որ քաղաքականություն մշակողները պատրաստ էին ավելի շուտ գործել։ «Դեռևս ապրիլին Կառավարիչների խորհրդի մեծամասնությունը պատրաստ էր որոշում կայացնել, բայց մենք չունեինք անհրաժեշտ ամբողջ տեղեկատվությունը», — ասել է նա հարցազրույցում։ ԵԿԲ-ն ապրիլի 30-ի իր նիստում տոկոսադրույքները պահպանեց անփոփոխ, նախքան հունիսի 11-ին իր երեք հիմնական տոկոսադրույքները 25 բազիսային կետով բարձրացնելը՝ ավանդային հաստատության տոկոսադրույքը 2%-ից հասցնելով 2,25%-ի՝ 2023 թվականի սեպտեմբերից ի վեր առաջին բարձրացումը:reuters+2

Գների անկումը փոխում է բանավեճը

Այս պաշտպանությունը տեղի է ունենում նուրբ պահի։ Եվրոստատի չորեքշաբթի օրը հրապարակած տվյալների համաձայն՝ եվրոգոտում գնաճը հունիսին դանդաղել է մայիսի 3,2%-ից մինչև 2,8%, ինչը ցածր է 3% կանխատեսումներից։ Գերմանիայում, Ֆրանսիայում և Իտալիայում գրանցվել են սպասվածից ավելի թույլ ցուցանիշներ, իսկ Ֆրանսիայում գնաճը վերադարձել է ԵԿԲ-ի 2% թիրախին։ Անսպասելի սառեցումը թուլացրել է բանկի վրա ճնշումը՝ արագորեն հաջորդ բարձրացումով հետևելու համար, և մի քանի քաղաքականություն մշակողներ ասել են, որ հուլիսի 23-ի նիստում գործելու շտապողականություն չկա:reuters+3

Նավթի գները կտրուկ նվազել են այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ն և Իրանը հունիսի 14-ին հասան շրջանակային խաղաղության համաձայնագրի, որը ներառում էր Հորմուզի նեղուցը վերաբացելու դրույթներ։ Էներգիան՝ հիմնական ուղին, որի միջոցով պատերազմը խթանեց գնաճը, այժմ հակառակ ուղղությամբ է գործում, թեև վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ աշխատավարձերի և ծառայությունների գների վրա երկրորդային ազդեցությունները կարող են պահպանվել:nytimes+2

Մատակարարման ցնցումը դեռ տարածվում է

Լագարդը ընդունել է փոփոխությունը, սակայն զգուշավոր տոն է պահպանել։ «Մենք բախվում ենք արտաքին մատակարարման ցնցման, որը տարածվում է տնտեսության մնացած մասի վրա, և մենք այժմ տեսնում ենք դրա անուղղակի հետևանքները», — ասել է նա Les Echos-ին։ «Մենք նաև ուշադիր հետևում ենք երկրորդային ազդեցությունների ռիսկին, թեև դրանք առայժմ չեն նյութականացել»:investing

ԵԿԲ-ն G7-ի առաջին կենտրոնական բանկն էր, որը բարձրացրեց տոկոսադրույքները՝ ի պատասխան իրանական հակամարտության՝ գործելով Դաշնային պահուստային համակարգի և Անգլիայի բանկի քաղաքական որոշումներից մեկ շաբաթ առաջ։ Հունիսի 29-ին Սինտրայի կենտրոնական բանկերի ֆորումում Լագարդն արդեն մերժել էր այս քայլը որպես պարզապես «ապահովագրական բարձրացում» բնութագրելը՝ ասելով, որ տոկոսադրույքի բարձրացումը հիմնավորված էր անձնակազմի բոլոր երեք սցենարներով, և առանց դրա գնաճը կարող էր 2%-ից բարձր մնալ մինչև 2028 թվականը:thehill+3

Ի՞նչ է լինելու հաջորդիվ

Շուկաներն այժմ մինչև տարեվերջ ակնկալում են տոկոսադրույքի մեկ կամ երկու լրացուցիչ քառորդ տոկոսային կետով բարձրացում, ընդ որում սեպտեմբերը համարվում է ամենահավանական պատուհանը։ BNP Paribas Asset Management-ի բազային սցենարը շարունակում է նախատեսել երկու բարձրացում 2026 թվականին՝ հունիսին և սեպտեմբերին, որին կհաջորդի երկարատև դադար 2027 թվականի ընթացքում։ Սակայն գնաճի սպասվածից ավելի արագ անկումը կարող է փորձության ենթարկել այդ հեռանկարը՝ ստիպելով Կառավարիչների խորհրդին կշռադատել էներգետիկ ճնշման թուլացումը այն ռիսկի հետ, որ գների աճն արդեն ավելի լայնորեն է արմատավորվել տնտեսության մեջ:global.morningstar+1