Kina kuttet oljeimporten i det stille med fem millioner fat dagen

Da Iran stengte Hormuzstredet tidligere i år, advarte analytikere om at oljeprisen kunne nå 200 dollar fatet. Katastrofen inntraff aldri, og en detaljert analyse publisert 29. juli avslører hvorfor: Kina kuttet i det stille råoljeimporten med fem millioner fat per dag, og absorberte alene omtrent to tredjedeler av Asias underskudd i spotmarkedet uten noen offisiell bekreftelse fra Beijing.chinatalk

Episoden representerer den største uventede endringen i globale oljebalanser for noe enkeltland i historien, ifølge oljeanalytiker Rory Johnston, grunnlegger av Commodity Context, som diskuterte funnene på ChinaTalk-podcasten. "Hvis jeg hadde gått tilbake til mars og sagt til meg selv: 'Ikke bekymre deg, Kina kommer til å kutte råoljeimporten med 45 prosent, fem millioner fat dagen, og ingenting vil endre seg i den kinesiske økonomien', ville jeg sagt: 'Du er åpenbart gal, for det er ikke mulig'," sa Johnston.chinatalk

Mysteriet med de fem millioner fatene

Kinesisk raffineringsaktivitet falt med omtrent tre millioner fat per dag, den kraftigste nedgangen siden null-covid-politikken i 2022, men standardindikatorer for mobilitet i Kina endret seg knapt. Satellittbilder av lagertanker viste ingen tilsvarende tømming av synlige kommersielle lagre. Johnston og Arnab Datta, direktør for politikkimplementering hos Employ America, peker på Kinas ugjennomsiktige underjordiske strategiske oljereserver og antatte lagre av raffinerte produkter som den sannsynlige kilden.chinatalk

Chosun Ilbo rapporterte at Det internasjonale energibyrået (IEA) i juli anslo at den globale etterspørselen etter råolje ville falle med én million fat per dag i år, en nedgang dobbelt så stor som prognosen fra mai, der eksperter identifiserte Kinas reduserte innkjøp som hovedårsaken. Caixin Global rapporterte tilsvarende at Beijing var "påfallende fraværende fra kjøpspanikken" da fiendtlighetene gjenopptok, og beskrev Kinas rolle som en "støtdemper" for globale energimarkeder.chosun+1

Et verktøy som skjærer begge veier

Selv om USAs uttak fra de strategiske oljereservene nådde 1,4 millioner fat per dag, høyere enn mange forventet, understreket analytikere at det var Kinas inngripen som forhindret en reell krise. "Trump har mye mer å takke Xi for enn han kanskje innser," sa ChinaTalk-vert Jordan Schneider. "De hadde ikke verktøyene og reservene til å utjevne det som ville vært en krise."chinatalk

Den kumulative reduksjonen i kinesisk råoljeimport frem til juni utgjorde omtrent 450 millioner fat, mer enn hele IEAs kollektive reserveuttak, bemerket Johnston.chinatalk

Strategiske implikasjoner

Datta og Johnston advarer om at episoden avslører en strukturell sårbarhet for vestlig energisikkerhet. "De har vist mye større skjønnsmessig makt i markedet for fossilt brensel enn i praksis hele det kollektive Vesten. Det er et oppsiktsvekkende resultat," sa Johnston.chinatalk

Analytikerne bemerker at Kinas motiver forblir uklare, enten det er altruistisk selvbevaring, en hemmelig avtale inngått under Trump-administrasjonens statsbesøk i Beijing, eller en demonstrasjon for en fremtidig krise i Malakkastredet. Det som er sikkert: måneder etter reduksjonen ligger Kina fortsatt fem millioner fat per dag under sitt tidligere importnivå, uten noen offisiell forklaring fra Beijing.chinatalk