Europeiske gasspriser til treårstopp etter Hormuz-uro og lagermangel

Europeiske naturgasspriser steg tirsdag 8. september 2026 til sitt høyeste nivå på nesten tre år, idet kontinentet står overfor en forverret forsyningskrise. Årsaken er månedsvis med forstyrret skipsfart gjennom Hormuzstredet og et lagringsunderskudd som gir liten feilmargin før vinteren.

Referanseprisen for nederlandske TTF ICE Endex ↘ 2.17% futures steg med opptil 3,4 prosent i løpet av dagen, og kontrakter for neste måned nådde 74,95 euro per megawattime, ifølge Bloomberg-data sitert av Business Upturn. Tall fra Trading Economics viser at EU-gassen klatret til 77,07 euro per megawattime, en økning på over 5 prosent fra forrige sesjon. Prisoppgangen fortsetter en brutal trend der europeiske gasspriser har mer enn doblet seg siden årsskiftet.businessupturn+2

Et lagringsunderskudd uten enkel løsning

Europa går inn i fyringssesongen med sin tynneste gassreserve på rundt 15 år. Tidlig i september var europeiske lagringsanlegg fylt til mellom 65 og 67 prosent av kapasiteten, langt under det normale nivået på rundt 83 prosent. Dette gapet på 16 til 19 prosentpoeng representerer en buffer som er langt mindre enn det kontinentet har hatt før noen nylig vinter.anasalhajjieoa.substack+3

Tyskland, som har Europas største lagringskapasitet, er i en spesielt utsatt posisjon. Tidlig i september var de tyske anleggene bare rett over halvfulle, ifølge det føderale nettverksbyrået. Den tyske gasslagringsgruppen INES advarte om at selv om man når et fyllingsnivå på 77 prosent innen 1. november, er det kanskje ikke tilstrekkelig for å tåle en uvanlig kald vinter. Reuters rapporterte at INES har etterlyst gebyrkutt og statlige lån for å fremskynde påfyllingen.businessupturn+2

Qatars LNG-blokade strammer til

Årsaken til underskuddet kan spores tilbake til Hormuzstredet, hvor en aktiv konflikt involverende Iran, Israel og USA i praksis har stanset vanlig kommersiell skipsfart siden tidlig i 2026. For fjerde måned på rad har Europa ikke mottatt noen LNG-laster fra Qatar, som historisk har stått for rundt 10 prosent av kontinentets LNG-import.ieefa+1

QatarEnergy forlenget force majeure på LNG-leveranser i slutten av august, og varslet kjøpere, inkludert italienske Edison, om at kanselleringene vil fortsette ut november. Bloomberg rapporterte at 29 laster under Edisons kontrakt alene har blitt berørt siden april, noe som tilsvarer rundt 3,8 milliarder kubikkmeter gass.seaandjob+1

Et enkelt lastet LNG-skip fra Qatar passerte stredet mot Pakistan tidlig i september – den første synlige LNG-bevegelsen via den ruten siden juli – men én passering betyr ikke at normale forsyninger er gjenopptatt.businessupturn

Overbyr Asia for knappe ressurser

Som analytikere hos Timera Energy påpeker, gir Europas lave lagernivåer begrenset fleksibilitet, noe som tvinger regionen til å prise seg aggressivt for å utkonkurrere asiatiske kjøpere om marginale LNG-laster. Denne dynamikken betyr at de høye prisene ikke er et midlertidig hopp, men et strukturelt trekk ved et marked der den globale LNG-tilgangen forblir stram. Tyske strøm-futures for 2027 klatret til 126,62 euro per megawattime, det høyeste nivået siden oktober 2023, ettersom dyr gass slår direkte ut i strømkostnadene.businessupturn

Om prisene har nådd toppen eller vil stige videre avhenger av tre faktorer: om diplomatiske forsøk på å etablere en trygg skipsled gjennom stredet gir resultater, om påfyllingen av lagrene akselererer før november, og om vintertemperaturene blir milde eller strenge.