Evrópskt gasverð í þriggja ára hámarki vegna Hormuz-áhættu og birgðaskorts

Evrópskt verð á jarðgasi hækkaði í hæsta stig í næstum þrjú ár á þriðjudaginn, 8. september 2026, þar sem álfan stendur frammi fyrir vaxandi framboðskreppu af völdum margra mánaða truflana á siglingum um Hormuz-sund og birgðaskorts sem skilur eftir lítið svigrúm fyrir mistök fyrir veturinn.

Viðmiðunarverð á hollenskum TTF ICE Endex ↘ 0.80% framvirkum samningum hækkaði um allt að 3,4% yfir daginn, þar sem samningar fyrir næsta mánuð náðu 74,95 evrum á megavattstund, samkvæmt gögnum frá Bloomberg sem Business Upturn vitnaði í. Gögn frá Trading Economics sýndu að gasverð í ESB fór upp í 77,07 evrur á megavattstund, sem er yfir 5% hækkun frá fyrri degi. Hækkunin framlengir erfiða þróun þar sem evrópskt gasverð hefur meira en tvöfaldast frá áramótum.businessupturn+2

Birgðabil án auðveldrar lausnar

Evrópa gengur inn í upphitunartímabilið með sínar minnstu gasbirgðir í um 15 ár. Frá og með byrjun september voru evrópskar birgðastöðvar í um 65% til 67% af afkastagetu, langt undir árstíðabundnu meðallagi sem er um 83%. Þessi skortur upp á um 16 til 19 prósentustig táknar mun þrengri púða en álfan hefur haft með sér inn í nokkurn nýlegan vetur.anasalhajjieoa.substack+3

Þýskaland, sem hefur stærstu geymslugetu Evrópu, er í sérstaklega viðkvæmri stöðu. Í byrjun september var aðstaða í Þýskalandi aðeins rétt yfir hálffull, samkvæmt alríkisnetstofnuninni. Þýski gasbirgðahópurinn INES varaði við því að jafnvel þótt 77% fyllingarstig næðist fyrir 1. nóvember gæti það ekki dugað til að komast í gegnum óvenju kaldan vetur. Reuters greindi frá því að INES hefði kallað eftir gjaldalækkunum og ríkislánum til að flýta fyrir innspýtingum.businessupturn+2

LNG-blokkun Katar herðir þrýstinginn

Undirrót skortsins má rekja til Hormuz-sunds, þar sem virk átök sem fela í sér Íran, Ísrael og Bandaríkin hafa í raun stöðvað reglulegar viðskiptasiglingar frá byrjun árs 2026. Í fjórða mánuðinn í röð fékk Evrópa enga LNG-farma frá Katar, sem hefur sögulega útvegað um 10% af LNG-innflutningi álfunnar.ieefa+1

QatarEnergy framlengdi óviðráðanleg atvik (force majeure) á LNG-afhendingum í lok ágúst og tilkynnti kaupendum, þar á meðal Edison á Ítalíu, að afbókanir myndu halda áfram fram í nóvember. Bloomberg greindi frá því að 29 farmar undir samningi Edisons einum hafi orðið fyrir áhrifum síðan í apríl, sem nemur um 3,8 milljörðum rúmmetra af gasi.seaandjob+1

Eitt hlaðið LNG-skip frá Katar sigldi um sundið í átt að Pakistan í byrjun september – fyrsta sýnilega LNG-hreyfingin um þá leið síðan í júlí – en ein ferð þýðir ekki endurupptöku á eðlilegu flæði.businessupturn

Að bjóða yfir Asíu í af skornum skammti

Eins og sérfræðingar Timera Energy bentu á, skilja lágar birgðir Evrópu hana eftir með takmarkað svigrúm, sem neyðir svæðið til að verðleggja sig árásargjarnt til að keppa við asíska kaupendur um afgangs LNG-farma. Þessi gangverki þýðir að hækkað verð er ekki tímabundin toppur heldur skipulagslegur eiginleiki markaðar þar sem alþjóðlegt LNG-framboð er enn þröngt. Þýskir raforkuframvirkir samningar fyrir 2027 hækkuðu í 126,62 evrur á megavattstund, það hæsta síðan í október 2023, þar sem dýrt gas fór beint inn í raforkukostnað.businessupturn

Hvort verð hefur náð hámarki eða stefnir hærra veltur á þremur þáttum: hvort diplómatískar tilraunir til að koma á öruggum siglingaleiðum um sundið skili árangri, hvort birgðainnspýtingar flýti sér fyrir nóvember og hvort vetrarhitastig reynist milt eða alvarlegt.