BofA-undersøkelse: Forvaltere mer optimistiske enn på fire år

Globale fondsforvaltere har økt aksjeandelen sin til det høyeste nivået på nesten fem år, selv om Bank of Americas ↗ 0.32% kontrære salgssignal står fast. Det viser bankens globale forvalterundersøkelse for august, som ble publisert tirsdag.

Høy selvtillit og tette posisjoner

Netto 56 prosent av de spurte forvalterne er nå overvektet i aksjer, noe som er det høyeste nivået siden november 2021 og den 14. måneden på rad med netto overvekt. Kontantandelen falt til 3,5 prosent, ned fra 3,6 prosent i juli. BofA-strateg Michael Hartnett beskriver dette nivået som ekstremt lavt, og det er det sjette laveste siden undersøkelsen startet i 1998.bloomberg+2

Undersøkelsen ble gjennomført mellom 7. og 13. august blant 180 forvaltere som til sammen forvalter 525 milliarder dollar. Den viser også at netto 37 prosent venter tosifret resultatvekst de neste 12 månedene, det mest optimistiske anslaget siden august 2021. Rekordhøye 56 prosent av respondentene venter nå et scenario uten landing («no landing»), mens bare 34 prosent venter en myk landing.trustnet

Advarsel fra kontrær indikator

Til tross for den euforiske posisjoneringen ligger BofAs Bull & Bear-indikator: en mye fulgt kontrær måler: fortsatt dypt i salgsområdet. Indikatoren lå på 9,7 i starten av august, det høyeste nivået siden 2021, etter å ha steget fra 9,4. Historisk utløser verdier over 8,0 et salgssignal. Av de 17 tilsvarende signalene siden 2002 har globale aksjer opplevd et gjennomsnittlig fall på 2 til 3 prosent de påfølgende tre månedene, med maksimale fall på mellom 15 og 20 prosent.businessinsider+2

Hartnett har anbefalt å rotere over i defensive sektorer så lenge signalet vedvarer. Den mest populære handelen er fortsatt langposisjoner i globale halvledere, trukket frem av 53 prosent av respondentene, selv om tallet falt skarpt fra rekordhøye 82 prosent måneden før.investing+1

Boblefrykten vedvarer

Frykten for en AI-boble er fortsatt den største halenrisikoen blant investorene, selv om bekymringen har avtatt. 32 prosent oppgir dette som sin største bekymring, ned fra 45 prosent i juli. Rundt 71 prosent av respondentene venter ikke at noen av de store AI-skaleringsselskapene vil kunngjøre kutt i investeringene i år. Investorene peker også på investeringene til disse selskapene som den mest sannsynlige kilden til en systemisk kreditthendelse, mens en uordnet økning i obligasjonsrentene oppgis som den nest største frykten.trustnet