Arini selger gjeld for 800 millioner dollar mens Pimco og Oaktree legger inn bud

Arini Capital Management, kreditthedgefondet i London grunnlagt av stjerneforvalter Hamza Lemssouguer, har solgt gjeldspapirer for rundt 800 millioner dollar de siste ukene. Salgene kom delvis som et svar på margininnskudd fra bankene fondet samarbeider med, ifølge kilder med kjennskap til saken sitert av The Wall Street Journal. Salget markerer en kraftig kursendring for et firma kjent for store, belånte veddemål i selskaper med økonomiske problemer. Det er også en test på hvor mye stress den mest risikofylte delen av det europeiske høyrentemarkedet tåler.wsj.com

Pimco og Oaktree viser interesse

Forvaltningsselskaper som Pimco Allianz SE og Oaktree Capital Management har lagt inn bud på deler av Arinis høyrentebeholdning, meldte Bloomberg fredag 30. oktober. Arini har allerede solgt noen av sine posisjoner i store selskaper med lav kredittvurdering. Meglere er i samtaler med potensielle kjøpere om ytterligere salg, ifølge personer som ba om å få være anonyme fordi samtalene er private.bloomberg.com

En forverret oktober

Tapene har skutt fart denne måneden. Arinis hovedfond forvaltet 7,5 milliarder dollar ved utgangen av juli. Fondet var ned 12 prosent i oktober frem til 23. oktober, og ned rundt 26 prosent for året, ifølge Bloomberg. Et tidligere notat til investorer viste at hovedfondet tapte 6,9 prosent i første halvdel av oktober, etter et fall på 15,7 prosent frem til september.news.bloomberglaw.com+1

Skaden skyldes hovedsakelig konsentrerte posisjoner i telekomgruppene Altice International og Brightspeed, samt den britiske bilprodusenten Aston Martin. Prisene på verdipapirene til alle tre selskapene har fortsatt å falle grunnet bekymringer om mulige restruktureringer. Det bredere markedet har vært tøft for lignende fond. Bloomberg beskrev en total nedsmelting i gjeld med lavest kredittvurdering, noe som også har rammet konkurrenten Sona Asset Management.hedgeweek.com+1

Investorer skyter fortsatt inn kapital

Salgene kommer bare uker etter at Arini hentet 1,5 milliarder dollar til sin Arini Credit-strategi. Over 400 millioner dollar av disse midlene ble allokert tidlig i oktober, og resten skal være på plass innen februar. Lemssouguer, en tidligere Credit Suisse-handler, grunnla Arini i 2021. Selskapet vokste til rundt 22 milliarder dollar i forvaltningskapital på tvers av sine strategier.alpha-maven.com+1

I et brev til investorene sammenlignet Lemssouguer nedgangen med starten av 2024. Fondet falt rundt 8 prosent over to måneder det året, for så å ende opp 20,8 prosent. Selskapet har informert klienter om at papirtapene ikke betyr at investeringstesen har feilet. Vi tror ikke det er en indikator på dårlige investeringer, men snarere en del av prosessen, da det å være kontrær er en nødvendig forutsetning for denne mulighetskategorien, skrev Arini.briefs.co+1