Rinkose: 80 proc. tikimybė, kad Japonijos bankas rugsėjį padidins palūkanas

Japonijos banko rugsėjo mėnesio pinigų politikos posėdis tampa esminiu įvykiu pasaulinėms valiutų ir obligacijų rinkoms, o kelių bankų strategai įspėja, kad griežtesnės nei tikėtasi politikos rizika gali sukelti staigius jenos ir kitų turto klasių svyravimus.

Daugėja įrodymų apie palūkanų normų kėlimą

„Reuters“ rugpjūčio viduryje pranešė, kad Japonijos bankas pasirengęs padidinti palūkanų normas jau rugsėjo mėnesį ir svarsto apie griežtesnį jų kėlimą vėliau, remiantis trimis šaltiniais, susipažinusiais su centrinio banko planais. Rinkose vertinama maždaug 80 proc. tikimybė, kad palūkanų normos bus padidintos rugsėjo 17-18 d. posėdyje, kai liepos 30 d. ši tikimybė siekė tik 24 proc. Liepos mėnesio posėdyje Japonijos bankas išlaikė 1 proc. palūkanų normą, tačiau pirmą kartą užsiminė, kad grynoji infliacija gali viršyti tikslą, o būsimose diskusijose pagrindinis dėmesys bus skiriamas kainų kilimo rizikoms.reuters+2

„Commerzbank“ analitikas Volkmaras Bauras pažymėjo, kad Japonijos liepos mėnesio infliacijos duomenys ir tvirti rugpjūčio pirkimo vadybininkų indekso rodikliai „aiškiai rodo, kad infliacija netaptų kliūtimi kelti palūkanų normas net ir rugsėjį“. Bendroji Japonijos infliacija pakilo iki 1,9 proc., o grynieji rodikliai stabilizavosi ties Japonijos banko 2 proc. tikslu, tuo tarpu apdirbamosios pramonės VAI pakilo iki 55,1. Nors „Commerzbank“ pagrindinis scenarijus išlieka palūkanų kėlimas ketvirtąjį ketvirtį, V. Bauras pripažino, kad „šiandienos duomenys nesutrukdytų padidinti palūkanų normų jau po keturių savaičių“.tmgm

Jenos stiprėjimas keičiantis lūkesčiams

„Scotiabank“ strategai Shaunas Osborne'as ir Ericas Theoretas pastebėjo, kad jena jau sustiprėjo nusilpusio dolerio atžvilgiu, o palūkanų normų sukeitimo sandoriuose jau įskaičiuotas maždaug 20 bazinių punktų kėlimas. „Infliacijos duomenys šiek tiek sustiprino įsitikinimą, kad Japonijos bankas kitą mėnesį griežtins politiką“, paaiškino jie, pabrėždami, kad kainų duomenys padėjo jenai per dieną pabrangti 0,4 proc. USD/JPY poros techninė padėtis apibūdinta kaip neutrali arba smunkanti, o nukritimas žemiau 158,25 ribos gali atverti kelią tolimesniam smukimui.tmgm

Pastarąją jenos kryptį taip pat lėmė bendra JAV iždo departamento ir Japonijos banko intervencija liepos pabaigoje, valiutai nukritus žemiau 163 jenos už dolerį ribos. Ši intervencija liepos pabaigoje ir rugpjūčio pradžioje kilstelėjo jeną maždaug 5 proc.reuters+1

Pasaulinis grandininis efektas

Japonijos banko palūkanų normų kėlimas turėtų pasekmių toli gražu ne tik Tokijuje. Stipresnė jena galėtų priversti išformuoti jena finansuojamus palūkanų skirtumo prekybos sandorius, kai investuotojai pigiai skolinasi jenomis ir investuoja į didesnio pajamingumo turtą kitur. Tai padidintų svyravimus valiutų, obligacijų ir akcijų rinkose. „Commerzbank“ taip pat nurodė tvarią Japonijos nominaliojo BVP augimo dinamiką ir gerėjančias fiskalines perspektyvas kaip veiksnius, kurie „ir toliau rodo šiek tiek stipresnės Japonijos jenos kryptį“.cryptorank+2

Rugsėjo posėdžiui likus mažiau nei mėnesiui, prekiautojai susiduria su tuo, ką „Commerzbank“ vadina „dvikype rizika“: atotrūkis tarp rinkos lūkesčių ir galutinio Japonijos banko sprendimo gali sukelti itin didelius svyravimus į bet kurią pusę.bitcoinworld+1