Pasaulinis PMI pasiekė 27 mėnesių aukštumas: augimą skatina DI bumas

Rugpjūtį pasaulio ekonomikos augimas paspartėjo iki greičiausio tempo per daugiau nei dvejus metus. Jį paskatino investicijų į dirbtinį intelektą (DI) banga ir platus įmonių išlaidų bumas, iki šiol padėjęs atlaikyti dviejų karų sukrėtimus ir smarkiai išaugusias energijos kainas.

„J.P. Morgan“ JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.32% pasaulinis bendrasis PMI gamybos indeksas, kurį sudaro „S&P Global“ ↘ 1.90%, rugsėjo 8 d. paskelbtais duomenimis, pakilo nuo 52,7 liepą iki 53,5 rugpjūtį ir pasiekė 27 mėnesių aukštumas. Istoriniai palyginimai rodo, kad šis rodiklis atitinka maždaug 3,0 % metinį pasaulio BVP augimo tempą, o tai yra staigus paspartėjimas, palyginti su antrąjį ketvirtį prognozuotu 1,9 % tempu.reuters+1

DI ir paslaugų sektorius varo plėtrą į priekį

Apdirbamosios pramonės gamyba ir toliau augo, palaikoma išlaidų technologinei įrangai ir didėjančios mašinų paklausos, tačiau didesnis proveržis užfiksuotas paslaugų sektoriuje, kur augimas spartėjo penktą mėnesį iš eilės ir buvo greičiausias nuo 2024 metų gruodžio. Finansinės paslaugos pirmavo ir pademonstravo stipriausią plėtrą nuo 2021 metų gegužės, prie kurios prisidėjo IT paslaugos ir atsigaunantis vartotojų išlaidavimas po metų pradžioje dėl karo kilusio sulėtėjimo.spglobal

Investicijų į DI ciklas tapo viena svarbiausių jėgų, palaikančių pasaulinį aktyvumą. Milžiniškos kapitalo išlaidos, reikalingos duomenų centrams statyti, skatina paklausą statybų, technologijų, elektros energijos ir pramoninių žaliavų sektoriuose. Vario kainos, dažnai laikomos pramonės sveikatos barometru, priartėjo prie rekordinių aukštumų, nes DI infrastruktūros plėtra ir didesnės išlaidos gynybai didina paklausą, o pasiūla išlieka ribota.moderndiplomacy+1

Augimas kelia susirūpinimą dėl infliacijos ir palūkanų normų

Vis dėlto tokia stipri plėtra kelia įtampą. Per šešis mėnesius nuo tada, kai karas Irane 50 % pabrangino žalią naftą ir dvigubai padidino gamtinių dujų kainas, stipri paklausa palaikė infliacinį spaudimą, o ilgalaikių obligacijų pajamingumas išliko arti aukščiausio lygio per kelis dešimtmečius. Centriniai bankai išlieka pagrindiniu politikos stabdžiu, nes fiskalinės institucijos nerodo didelio noro spausti stabdžius.reuters

„Reuters“ apžvalgininkas Mike'as Dolanas pažymėjo, kad „JPMorgan“ duomenys rodo, jog rugpjūčio mėnesio rodiklis „atitinka pastarųjų dviejų dešimtmečių plėtros vidurio pakilimo viršūnes“, neįskaitant atsigavimo po recesijų. „Deutsche Bank“ ↘ 0.76% strategas Jimas Reidas leidinyje „Financial Times“ teigė, kad kylantis pajamingumas tiesiog reiškia, jog „obligacijos vėl tapo obligacijomis“, grįžtančiomis prie savo tradicinio pajamas generuojančio vaidmens po anomaliojo XXI a. antrojo dešimtmečio.reuters

„Naujoji nauja realybė“

Davidas Kelly, vyriausiasis „JPMorgan Asset Management“ pasaulinis strategas, besiformuojančią aplinką apibūdino kaip „naująją naują realybę“, kuriai būdingas ekonominio nacionalizmo ir prekybos protekcionizmo sugrįžimas bei potencialiai transformuojantis DI poveikis. Visa tai gula ant valstybės skolos lygio, sukaupto per atsigavimą po 2008 metų krizės ir pandemijos. Tikimasi, kad Tarptautinis valiutos fondas padidins savo 2026 metų pasaulio augimo prognozę nuo liepą numatytų 3,0 %, o 2027 metams jau dabar prognozuojamas 3,4 % augimas.moderndiplomacy+1

Verslo pasitikėjimas rugpjūtį šiek tiek pagerėjo, tačiau išlieka žemas, palyginti su gamybos apimtimis. Šis atotrūkis išlieka nuo tada, kai 2025 metų antrąjį ketvirtį JAV paskelbė apie „Išsivadavimo dienos“ tarifus. Tuo tarpu įmonių neapibrėžtumas smarkiai sumažėjo nuo beveik rekordinių aukštumų balandį, tačiau išlieka 2,4 karto didesnis už ilgalaikį vidurkį.spglobal

„Negalime tikėtis, kad JAV iždo obligacijos reaguos į ekonomikos ar rinkos nuosmukį taip pat stipriai, kaip senojoje realybėje“, rašė D. Kelly. „Investuotojams reikia platesnių diversifikavimo šaltinių.“reuters