Maailmanlaajuinen PMI-indeksi nousi 27 kuukauden huippuun tekoälybuumin vauhdittamana

Maailmantalouden kasvu kiihtyi elokuussa nopeimpaan vauhtiinsa yli kahteen vuoteen tekoälyyn liittyvien investointien ja yritysten laajan investointiaallon ansiosta, joka on toistaiseksi kestänyt kahden sodan ja energiatavaroiden jyrkän hinnannousun shokit.

J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.32% -yhtiön yhdessä S&P Globalin ↘ 1.90% kanssa kokoama globaali yhdistetty PMI-tuotantoindeksi nousi heinäkuun 52,7 pisteestä 53,5 pisteeseen elokuussa, mikä on korkein lukema 27 kuukauteen syyskuun 8. päivänä julkaistujen tietojen mukaan. Historialliset vertailut osoittavat lukeman vastaavan maailman BKT:n noin 3,0 prosentin vuotuista kasvua, mikä on selvä kiihtyminen toisen vuosineljänneksen arvioidusta 1,9 prosentin vauhdista.reuters+1

Tekoäly ja palvelut kasvun moottoreina

Teollisuustuotanto jatkoi kasvuaan teknologiainvestointien ja koneiden kysynnän kasvun tukemana, mutta suurempi parannus nähtiin palvelusektorilla, jossa kasvu kiihtyi viidettä kuukautta peräkkäin nopeimpaan vauhtiinsa sitten joulukuun 2024. Rahoituspalvelut johtivat kasvua vahvimmalla tuloksellaan sitten toukokuun 2021 IT-palvelujen vahvistamana sekä kulutuksen toipuessa alkuvuoden sotaan liittyneestä hidastumisesta.spglobal

Tekoälyinvestointisyklistä on tullut yksi tärkeimmistä globaalia toimintaa ylläpitävistä voimista. Datakeskusten rakentamiseen tarvittavat valtavat pääomainvestoinnit luovat kysyntää rakentamiseen, teknologiaan, sähköön ja teollisuushyödykkeisiin. Kuparin hinta, jota pidetään usein teollisuuden tilaa mittaavana barometrina, on lähestynyt ennätyskorkeuksia, kun tekoälyinfrastruktuurin rakentaminen ja kasvavat puolustusmenot lisäävät kysyntää tarjontarajoitusten rinnalla.moderndiplomacy+1

Kasvu nostaa inflaatio- ja korkohuolia

Kasvun voimakkuus aiheuttaa kuitenkin jännitteitä. Kuuden kuukauden aikana siitä, kun Iranin sota nosti raakaöljyn hintaa 50 prosenttia ja kaksinkertaisti maakaasun hinnan, vahva kysyntä on pitänyt inflaatiopaineet elossa ja pitkät korkotuotot lähes korkeimmilla tasoillaan vuosikymmeniin. Keskuspankit pysyvät tärkeimpänä talouspoliittisena rajoittajana, kun taas finanssipoliittiset viranomaiset eivät juuri osoita halua painaa jarrua.reuters

Reutersin kolumnisti Mike Dolan pani merkille, että JPMorganin tiedot osoittivat elokuun lukeman olevan linjassa kahden viime vuosikymmenen keskivaiheen noususyklien huippujen kanssa, lukuun ottamatta taantumien jälkeisiä toipumisia. Deutsche Bank ↘ 0.76% -yhtiön strategisti Jim Reid väitti Financial Timesissa, että korkotuottojen nousu tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että "joukkovelkakirjoista on tullut jälleen joukkovelkakirjoja", ja ne ovat palanneet perinteiseen tuloa tuottavaan rooliinsa 2010-luvun poikkeavuuden jälkeen.reuters

"Uusi, uusi normaali"

David Kelly, JPMorgan Asset Managementin globaali päästrategisti, kuvaili muotoutuvaa ympäristöä "uudeksi, uudeksi normaaliksi", jota määrittävät talousnationalismin ja kauppaprotektionismin paluu sekä tekoälyn mahdollisesti murrokselliset vaikutukset. Nämä kaikki kerrostuvat vuoden 2008 jälkeisen toipumisen ja pandemian aikana kertyneen valtionvelan päälle. Kansainvälisen valuuttarahaston odotetaan tarkistavan vuoden 2026 maailmanlaajuista kasvuennustettaan ylöspäin heinäkuussa arvioimastaan 3,0 prosentista, kun taas vuodelle 2027 ennustetaan jo 3,4 prosenttia.moderndiplomacy+1

Liike-elämän luottamus kohentui hieman elokuussa, mutta se pysyy alhaisena suhteessa tuotantoon. Tämä poikkeama on jatkunut Yhdysvaltain vuoden 2025 toisella neljänneksellä ilmoittamien "vapautuspäivän" tullien jälkeen. Yritysten epävarmuus on puolestaan laskenut jyrkästi huhtikuun lähes ennätystasolta, mutta se on edelleen 2,4-kertainen pitkän aikavälin keskiarvoonsa nähden.spglobal

"Emme voi odottaa valtionvelkakirjojen elpyvän talouden tai markkinoiden laskusuhdanteessa samassa määrin kuin vanhassa normaalissa", Kelly kirjoitti. "Sijoittajat tarvitsevat laajempia hajautuslähteitä."reuters