Euro zonos bankai tvirtesni, nors obligacijų išpardavimas atgaivino baimę dėl krizės

Augančios vyriausybės skolinimosi sąnaudos visoje euro zonoje atgaivino baimę dėl prieš 15 metų bloką ištikusios valstybės skolos krizės pasikartojimo. Analitikai ir investuotojai teigia, kad bankai dabar yra daug tvirtesnėje pozicijoje atlaikyti šį sukrėtimą, spalio 21 d. pranešė „Reuters“.investing.com Nerimą kelia vadinamoji „mirties kilpa“. Šiame cikle nuostoliai dėl vyriausybės obligacijų pakenkia jas turintiems bankams, o tai gali priversti valstybę gelbėti bankus, dar labiau ištuštinant viešuosius biudžetus. Su valstybės skola susijęs nerimas per pastarąsias šešias savaites nusmukdė Europos bankų akcijas 10%, t. y. penkis kartus daugiau nei bendrą rinką. „Reuters“ duomenimis, trys didžiausi Prancūzijos skolintojai per tą patį laikotarpį atpigo 17%. Prancūzija yra šios sumaišties centre. Jos skolos aptarnavimo sąnaudos yra aukščiausios per 25 metus, šalis turi didelį biudžeto deficitą, o apklausose prieš 2027 m. prezidento rinkimus pirmauja kraštutinių dešiniųjų ir kairiųjų kandidatai.reuters.com ## Didesni portfeliai, storesni rezervai „Reuters“ atlikta Europos bankininkystės institucijos duomenų analizė rodo, kad euro zonos bankų grynųjų valstybės obligacijų portfelis nuo krizės laikų padvigubėjo ir birželio pabaigoje pasiekė 4,3 trln. eurų. Vis dėlto kapitalo rezervai augo dar sparčiau, todėl valstybės obligacijų ir kapitalo santykis sumažėjo iki mažiau nei 2,5, palyginti su 2,7 2013 metais. 2026 m. viduryje šalies vyriausybės skolos sudarė 41% portfelio, palyginti su daugiau nei 50% 2013 metais. Bankai taip pat patrigubino iki 60% dalį obligacijų, kurias vertina savikaina, o tai leidžia jiems išvengti nuostolių fiksavimo, kai kainos krenta, nustatė „Reuters“.reuters.com „WisdomTree“ strategė Aneeka Gupta apskaičiavo, kad didžiųjų Prancūzijos bankų turimų šalies skolos vertybinių popierių dalis sudaro maždaug 15–30% jų aukščiausios kokybės kapitalo. Italijos bankų rodiklis 2011–2012 m. viršijo 100%. Atskirai „Reuters Breakingviews“ citavo „JPMorgan“ analitikus, kurie apskaičiavo, kad 100 bazinių punktų padidėjęs Prancūzijos ir Vokietijos obligacijų pajamingumo skirtumas sumažintų Prancūzijos bankų pagrindinio kapitalo rodiklį tik 4 baziniais punktais.reuters.com ## Nėra apsaugoti „Bankai startuoja iš geresnės pozicijos, tačiau jie nėra apsaugoti“, – sakė „Moody's“ vyresnysis bankininkystės analitikas Simonas Ainsworthas. Finansavimo sąnaudos yra tiesioginė grėsmė. Prancūzijos bankai yra didžiausi ES didmeninės skolos emitentai, todėl nuolat aukštesnės palūkanų normos padidintų jų „pinigų kainą kiekvieną kartą, kai jie refinansuoja, ir tai kaupiasi“, – teigė A. Gupta, cituojama „Reuters“.investing.com Spaudimas didėjo kelias savaites. Spalio 7 d. STOXX Europe Banks indeksas nukrito 3,5%, baiminantis užkrato iš Prancūzijos, pranešė „Reuters“. Tą pačią savaitę skirtumas tarp Prancūzijos ir Vokietijos 10 metų obligacijų pajamingumo pasiekė beveik 160 bazinių punktų – tai didžiausias atotrūkis nuo 2012 metų, nurodo „Reuters“.reuters.com+1 Europos Komisija planuoja 2027 m. pradžioje pateikti pasiūlymus, kurie skatintų bankus toliau diversifikuoti savo vyriausybės obligacijų portfelius. „Piraeus“ generalinis direktorius Christosas Megalou tikisi didesnio obligacijų svyravimo, tačiau sumenkina krizės riziką. „Reguliuotojai, politikos formuotojai, bet ir patys bankai turi patikrintus mechanizmus, užtikrinančius, kad, greičiausiai, mes vėl neturėsime panašios didžiulės problemos“, – sakė jis „Reuters“.reuters.com