ECB vyriausiasis ekonomistas Lane’as palūkanų normų didinimą vadina „delta atsaku“ į infliaciją

Europos Centrinio Banko vyriausiasis ekonomistas Philipas Lane'as penktadienį Paryžiuje vykusioje „Natixis International SSA“ konferencijoje gynė neseniai atliktą palūkanų normų didinimą, apibūdindamas energijos kainų sukeltą infliaciją kaip „vidutinio dydžio šoką“, kuriam suvaldyti buvo būtina griežtinti pinigų politiką.ecb.europa+2

Pamatuotas, bet būtinas žingsnis

Lane'o pasirodymas Paryžiuje įvyko praėjus kiek daugiau nei savaitei po to, kai birželio 11 d. ECB vienbalsiai balsavo už trijų pagrindinių palūkanų normų padidinimą 25 baziniais punktais, padidindamas indėlių palūkanų normą nuo 2,00 proc. iki 2,25 proc. – tai pirmasis padidinimas nuo 2023 m. rugsėjo. Sprendimą lėmė infliacinis spaudimas, kilęs dėl JAV ir Irano konflikto, kuris padidino energijos kainas euro zonoje ir gegužę pakėlė bendrąją infliaciją iki 3,2 proc.reuters+3

Anksčiau šią savaitę Lane'as šį veiksmą apibūdino kaip „delta atsaką“ į smarkiai išaugusias infliacijos perspektyvas, pažymėdamas, kad ECB centrinė 2026 m. infliacijos prognozė išaugo maždaug vienu procentiniu punktu – nuo maždaug 2 proc. iki 3 proc. – tuo tarpu palūkanų normų padidinimas buvo palyginti kuklus, t. y. 25 baziniai punktai. Jis pavadino naujausią naftos kainų šoką „vidutinio dydžio šoku“, atskirdamas jį tiek nuo nedidelių svyravimų, tiek nuo didžiulės krizės.econostream-media+1

Infliacijos perspektyvos išlieka aukštos

Kartu su birželio mėnesio sprendimu paskelbtos ECB darbuotojų prognozės rodo, kad bendroji infliacija 2026 m. vidutiniškai sieks 3,0 proc., 2027 m. – 2,3 proc., o 2028 m. – 2,0 proc. Pagrindinė infliacija, neįskaitant energijos ir maisto produktų, 2026 ir 2027 m. prognozuojama 2,5 proc. Lane'as pabrėžė, kad net ir po dalinio naftos kainų kritimo po pastarųjų JAV ir Irano diplomatinių įvykių, energijos sąnaudos išlieka aukštesnės nei prieš karą, todėl ECB išlaikys „proaktyvią“ poziciją infliacijos atžvilgiu.global.morningstar+2

Kas laukia toliau

Rinkos prognozuoja bent vieną papildomą palūkanų normų didinimą šiais metais, greičiausiai rugsėjį, nors ECB pareigūnai užsiminė, kad liepos mėnesio posėdyje gali padaryti pauzę, jei energijos kainos stabilizuosis. Lane'as anksčiau pabrėžė, kad birželio mėnesio padidinimas nebūtinai reiškia visiško griežtinimo ciklo pradžią, pažymėdamas, kad ECB išlieka „priklausomas nuo duomenų“ ir „neįsipareigoja iš anksto dėl konkretaus palūkanų normų kelio“. Kitas ECB politikos posėdis numatytas liepos 23 d.reuters+3