ECB didina palūkanų normas iki 2,50% dėl infliacijos spaudimo Artimuosiuose Rytuose

Europos Centrinis Bankas ketvirtadienį padidino tris pagrindines palūkanų normas 25 baziniais punktais, pakeldamas indėlių palūkanų normą iki 2,50%, nes dėl konflikto Artimuosiuose Rytuose kylanti infliacija ir toliau išlaiko kainų augimą gerokai virš tikslinio lygio.ecb.europa

Šis sprendimas, kurį Valdančioji taryba paskelbė po rugsėjo 9–10 d. vykusio posėdžio, reiškia, kad pagrindinių refinansavimo operacijų palūkanų norma sieks 2,65%, o ribinio skolinimosi palūkanų norma – 2,90% nuo rugsėjo 16 d. Tai antrasis kėlimas per, kaip Reuters apklausti 65 ekonomistai apibūdino, trumpiausią ECB palūkanų kėlimo ciklą per 15 metų, o visi respondentai buvo numatę šį veiksmą.reuters+2

Infliacijos perspektyvos ir prognozės

Naujos ECB prognozės rodo, kad bendroji infliacija 2026 m. sieks 3,0%, 2027 m. – 2,5%, o 2028 m. – 2,1%, palyginti su birželio mėnesio duomenimis, 2027 ir 2028 m. rodikliai buvo padidinti. Prognozuojama, kad bazinė infliacija, neįskaitant energijos ir maisto produktų, 2026 m. bus 2,5%, 2027 m. – 2,6%, o 2028 m. – 2,3%. Bazinė ekonomikos augimo prognozė 2026 m. siekia 0,9%, 2027 m. – 1,4%, o 2028 m. – 1,5% – tai padidėjimas tiek 2026, tiek 2027 metams, atspindintis, kaip teigiama ECB pranešime, didesnį nei tikėtasi euro zonos ekonomikos atsparumą.ecb.europa

Valdančioji taryba pabrėžė, kad ji neįsipareigoja iš anksto laikytis konkretaus palūkanų normų kelio ir toliau taikys nuo duomenų priklausomą, kiekvieno posėdžio metu priimamą strategiją. ECB prezidentė Christine Lagarde apie šį sprendimą kalbės spaudos konferencijoje 14:45 val. Vidurio Europos laiku.ecb.europa

Spaudimas obligacijų rinkoje

Palūkanų normų kėlimas vyksta platesnio valstybės skolos rinkų išpardavimo fone. Gregoras Kapfereris iš Vontobel pajamingumo augimą priskyrė infliacijos ir pinigų politikos vertinimo deriniui trumpuoju laikotarpiu bei fiskaliniam spaudimui, pasiūlai ir pasauliniams kapitalo srautams ilguoju laikotarpiu. Florian Späte iš Generali Investments prognozavo, kad 10 metų Vokietijos obligacijų pajamingumas per tris mėnesius pasieks 3,25% ir įspėjo, kad pajamingumui ir toliau bus daromas spaudimas kilti.rankiapro

Prancūzija susiduria su ypatingu dėmesiu. Späte įspėjo, kad fiskalinė būklė ir rinkimų rizika palieka Prancūzijos vyriausybės obligacijas pažeidžiamas dėl pajamingumo skirtumų didėjimo. CaixaBank Research pažymėjo, kad valstybės obligacijų pajamingumas visoje euro zonoje grįžo į 2008 m. buvusį lygį, o rizikos premijos dabar atspindi šalių makroekonominius pagrindus net ir po energetinio šoko Artimuosiuose Rytuose.caixabankresearch+1

Kas toliau

Reuters apklausa rodo, kad šis kėlimas gali būti paskutinis ECB žingsnis artimiausiu metu. ECB turto pirkimo ir pandemijos skubios pagalbos programų portfeliai toliau mažėja, nes Eurosistema nebereinvestuoja į vertybinius popierius, kurių terminas baigiasi. Tai yra platesnio balanso normalizavimo dalis, dėl kurios ECB turtas sumažėjo nuo 65% euro zonos BVP 2021 m. iki maždaug 37%. Valdančioji taryba pareiškė, kad yra pasirengusi koreguoti visas savo priemones, kad užtikrintų infliacijos grįžimą prie 2% tikslo.caixabankresearch+2