EKP nosti korkoja 2.50 prosenttiin Lähi-idän inflaatiopaineiden vuoksi

Euroopan keskuspankki nosti torstaina kolmea keskeistä ohjauskorkoaan 25 korkopisteellä, mikä nosti talletuskoron 2.50 prosenttiin, kun Lähi-idän konfliktin aiheuttama jatkuva inflaatio pitää hintojen nousun selvästi tavoitetta korkeammalla.ecb.europa

Neuvoston syyskuun 9.–10. päivän kokouksen jälkeen ilmoittama päätös nostaa päärahoitusoperaatioiden korko 2.65 prosenttiin ja maksuvalmiusluoton korko 2.90 prosenttiin 16. syyskuuta alkaen. Kyseessä on toinen nosto Reutersin 65 ekonomistille tekemän kyselyn kuvaamassa EKP:n 15 vuoden lyhyimmässä kiristyssyklissä, ja kaikki vastaajat olivat ennustaneet muutoksen.reuters+2

Inflaationäkymät ja henkilöstön ennusteet

EKP:n henkilöstön uusien ennusteiden mukaan inflaatio on keskimäärin 3.0 prosenttia vuonna 2026, 2.5 prosenttia vuonna 2027 ja 2.1 prosenttia vuonna 2028, jolloin vuosien 2027 ja 2028 lukuja on tarkistettu ylöspäin kesäkuuhun verrattuna. Energian ja ruoan ulkopuolisen pohjainflaation ennustetaan olevan 2.5 prosenttia vuonna 2026, 2.6 prosenttia vuonna 2027 ja 2.3 prosenttia vuonna 2028. Kasvuennuste on 0.9 prosenttia vuodelle 2026, 1.4 prosenttia vuodelle 2027 ja 1.5 prosenttia vuodelle 2028 – ylöspäin tarkistus sekä vuodelle 2026 että 2027, mikä heijastaa EKP:n lausunnon mukaan "euroalueen talouden odotettua suurempaa sitkeyttä".ecb.europa

Neuvosto korosti, ettei se "sitoudu etukäteen tiettyyn korkopolkuun" ja jatkaa datariippuvaista, kokous kerrallaan etenevää lähestymistapaa. EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde pitää päätöstä koskevan lehdistötilaisuuden klo 14.45 CET.ecb.europa

Velkamarkkinoiden paineet

Koronnosto tapahtuu valtionvelkamarkkinoiden laajemman myyntiaallon keskellä. Vontobelin Gregor Kapferer selitti tuottojen nousua "inflaatiosta ja rahapolitiikasta johtuvan uudelleenarvostuksen yhdistelmällä lyhyessä päässä sekä finanssipoliittisilla paineilla, tarjonnalla ja globaaleilla pääomavirroilla pitkässä päässä". Generali Investmentsin Florian Späte ennusti 10-vuotisen Saksan valtionlainan koron nousevan 3.25 prosenttiin kolmen kuukauden kuluessa ja varoitti, että "tuottoihin kohdistuu edelleen nousupaineita".rankiapro

Ranska on erityisen tarkastelun alla. Späte varoitti, että "finanssipoliittinen heikkeneminen ja vaaliriskit jättävät Ranskan valtionlainat alttiiksi korkoerojen levenemiselle". CaixaBank Research totesi, että euroalueen valtionlainojen tuotot ovat palanneet vuoden 2008 tasoille, ja riskipreemiot heijastavat nyt maiden makrotaloudellisia perusteita "jopa Lähi-idän energiasokin jälkeen".caixabankresearch+1

Mitä seuraavaksi

Reutersin kysely viittasi siihen, että tämä nosto saattaa olla EKP:n viimeinen tällä erää. EKP:n omaisuuden osto-ohjelmat ja pandemian hätäosto-ohjelmat jatkavat supistumistaan, kun eurojärjestelmä ei enää sijoita erääntyviä arvopapereita uudelleen. Tämä on osa laajempaa taseen normalisointia, joka on laskenut EKP:n varat vuoden 2021 65 prosentin huipusta euroalueen BKT:sta noin 37 prosenttiin. Neuvosto ilmoitti olevansa "valmis mukauttamaan kaikkia instrumenttejaan" varmistaakseen, että inflaatio palaa 2 prosentin tavoitteeseen.caixabankresearch+2