Centriniai bankininkai įspėja, kad DI bumas kelia skaudaus kainų perskaičiavimo riziką

Europos centrinio banko kasmetiniame forume Sintroje, Portugalijoje, kuris baigiasi šiandien, ekonomistai ir centrinių bankų vadovai pateikė griežtus įspėjimus, kad dirbtinio intelekto investicijų bumas gali baigtis destabilizuojančia rinkos korekcija, jei grąža nebus gauta per akcijų rinkose numatytą laikotarpį.

Pavojingas neatitikimas

„Apollo Global Management“ ↘ 4.47% vyriausiasis ekonomistas Torstenas Sløkas dalyviams sakė, kad akcijų rinkos, „kuriose tikimasi staigaus pelno augimo, susidurs su skaudžiu kainų perskaičiavimu, jei produktyvumo šuolis užtruks penkerius metus, o ne penkis mėnesius“. Pirmadienį paskelbtoje tyrimų ataskaitoje Sløkas rašė, kad „nėra jokių pelno maržų augimo ženklų už technologijų sektoriaus ribų“, teigdamas, kad griežtai reguliuojamos pramonės šakos, įskaitant sveikatos priežiūrą, bankininkystę, draudimą ir energetiką, susiduria su giliu procesų pertvarkymu ir duomenų valdymo reikalavimais, kurie gali atidėti struktūrinį produktyvumo augimą gerokai vėliau, nei šiuo metu prognozuoja rinka.apollo

Sløkas apskaičiavo, kad su DI susijusios kapitalo išlaidos jau padidino JAV BVP vienu procentiniu punktu, išpūsdamos turto kainas, nors investicijų grąža daugumai ekonomikos sektorių išlieka neaiški. „Goldman Sachs“ The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 6.36% ir „CreditSights“ atliktais skaičiavimais, bendros didžiausių hiperskalerių kapitalo išlaidos 2026 m. viršys 600 mlrd. JAV dolerių, t. y. 36 proc. daugiau nei praėjusiais metais. „Goldman Sachs Research“ prognozuoja, kad bendros su DI susijusios išlaidos nuo 2025 iki 2030 m. pasieks 5,3 trilijono JAV dolerių.investing+2

Centriniai bankininkai skambina pavojaus varpais

Įspėjimai peržengė Volstrito ekonomistų ribas. Federalinio rezervo pirmininkas Kevinas Warshas, pirmą kartą pasirodęs Sintroje, pavadino tai „didžiausio poveikio laikotarpiu kiekvienai mūsų ekonomikai, manau, per mūsų gyvenimą“, lygindamas tai su interneto aušra. Kanados banko valdytojas Tiffas Macklemas įspėjo, kad „internetas pasirodė esąs geresnis, nei kas nors įsivaizdavo, sukūrė visiškai naujus verslus, tačiau mes vis tiek sulaukėme dotcom burbulo“.rte

Anglijos banko vicegubernatorė Sarah Breeden pažymėjo, kad nors DI infrastruktūros investicijos iš pradžių buvo finansuojamos didelių technologijų įmonių pinigų srautais ir nuosavu kapitalu, „skolos finansavimas sparčiai augo ir kai kuriais naujais bei sudėtingais būdais“, todėl Banko Finansinio stabilumo komitetas padarė išvadą, kad „finansinio stabilumo pasekmės bet kokiam su DI susijusio turto kainų kritimui gali gerokai padidėti“.bankofengland

Praeities burbulų atgarsiai

Tarptautinių atsiskaitymų bankas sustiprino šį susirūpinimą ataskaita, kurioje teigiama, kad „dabartinio DI investicijų bumo mastas ir tempas, lydimas didelio produktyvumo atlygio lūkesčių, primena“ tokius epizodus kaip XIX a. penktojo dešimtmečio Didžiosios Britanijos geležinkelių manija ir dotcom burbulo sprogimas. Pensilvanijos universiteto profesorius Itay Goldsteinas įspėjo, kad DI valdomi prekybos algoritmai gali „koordinuoti manipuliacinį kainų kelią“, sukurdami burbulus ir griūtis, turinčias įtakos finansiniam stabilumui.rte

Sløkas dilemą suformulavo griežtai: „Jei DI viršys lūkesčius, tai paveiks finansinį stabilumą. Jei DI nepasieks lūkesčių, tai paveiks finansinį stabilumą.“rte