OECD-ის ქვეყნების ვალის მომსახურების ხარჯებმა წელიწადში 2 ტრილიონ დოლარს გადააჭარბა

მსოფლიოს განვითარებული ეკონომიკების მიერ სახელმწიფო ვალის მომსახურების ხარჯებმა წელიწადში 2 ტრილიონ დოლარს გადააჭარბა. ეს ზღვარი უკვე იწვევს საჯარო სახსრების გადანაწილებას თავდაცვის, ინფრასტრუქტურისა და სოციალური სერვისების ხარჯზე პლანეტის ზოგიერთ უმსხვილეს ეკონომიკაში.

OECD-ის მონაცემებისა და Financial Times London Stock Exchange-ის ანგარიშის თანახმად, 2025 წელს ორგანიზაციის წევრ ქვეყნებში ჯამურმა საპროცენტო გადასახადებმა 2 ტრილიონ დოლარს გადააჭარბა, რაც ჯგუფის ეკონომიკური პროდუქციის დაახლოებით 3%-ია. ათზე მეტი OECD-ის ქვეყანა, მათ შორის აშშ, დიდი ბრიტანეთი, საფრანგეთი და იტალია, ვალის მომსახურებაზე უფრო მეტს ხარჯავს, ვიდრე თავდაცვაზე. OECD-ის მთავრობების მიერ აღებულმა მთლიანმა სესხებმა 2025 წელს 17 ტრილიონ დოლარს მიაღწია და პროგნოზის მიხედვით, წელს რეკორდულ 18 ტრილიონ დოლარს მიაღწევს, ხოლო დაუფარავი სახელმწიფო ვალის მოცულობა 61 ტრილიონი დოლარია.firstpost+5

აშშ-ის ვალის ტვირთი

პრობლემის ცენტრში შეერთებული შტატებია. 18 აგვისტოს სახელმწიფო ვალმა 40 ტრილიონ დოლარს გადააჭარბა, რაც ხუთ წელზე ნაკლებ დროში მესამედით გაიზარდა. Fortune-ის ანალიზის მიხედვით, 2025 წელს ამ ვალზე წმინდა საპროცენტო გადასახადებმა ფედერალური შემოსავლების 18.5% შეადგინა, რაც 1991 წლის რეკორდს აღემატება და დაახლოებით 1.25 ტრილიონი დოლარია, რაც 2026 წლის მთლიან თავდაცვის ბიუჯეტზე მეტია. ბიუჯეტის მართვის ოფისი პროგნოზირებს, რომ საპროცენტო ხარჯები 2036 წლისთვის გაორმაგდება და 2.1 ტრილიონ დოლარს მიაღწევს, რა დროსაც მთლიანი ფედერალური ვალი 64 ტრილიონი დოლარი იქნება.pgpf+4

სახაზინო დეპარტამენტის მდივანმა სკოტ ბესენტმა ცოტა ხნის წინ გამოაცხადა გრძელვადიანი ობლიგაციების გამოსყიდვის ოპერაციების გაორმაგება, რამაც ოპერაციების მაქსიმალური ზომა 2 მილიარდიდან მინიმუმ 4 მილიარდ დოლარამდე გაზარდა. ამ ნაბიჯმა შემოსავლიანობა დროებით შეამცირა, თუმცა ეფექტი ერთ დღეში გაქრა, რადგან ინვესტორებმა ყურადღება კვლავ ფისკალურ ფუნდამენტურ მაჩვენებლებზე გადაიტანეს.jpost+1

მანკიერი წრე გამოსავლის გარეშე

დიდი შვიდეულის (G-7) ქვეყნებში 10-წლიანი სახელმწიფო ობლიგაციების საშუალო შემოსავლიანობამ დაახლოებით 4%-ს მიაღწია, რაც 2008 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. ეს მთავრობებს აიძულებს, მეტი გადაიხადონ არსებული ვალის რეფინანსირებისას ან ახალი ობლიგაციების გამოშვებისას. საერთაშორისო სავალუტო ფონდი ვარაუდობს, რომ გლობალური სახელმწიფო ვალი, რომელიც გასულ წელს მსოფლიო მშპ-ის 94%-ს შეადგენდა, ათწლეულის ბოლოსთვის 100%-ს მიაღწევს.firstpost

ეს დინამიკა ქმნის იმას, რასაც ანალიტიკოსები მანკიერ წრეს უწოდებენ: ვალის დიდი მოცულობა ინვესტორებს აიძულებს, მოითხოვონ უფრო მაღალი შემოსავლიანობა, რაც თავის მხრივ ზრდის მომავალში ვალის მომსახურების ხარჯებს. პიტერ გ. პიტერსონის ფონდის აღმასრულებელმა დირექტორმა მაიკლ პიტერსონმა განაცხადა, რომ შეერთებული შტატები "26 წელია დეფიციტური ბიუჯეტით მუშაობს და ჩვენ უგულებელვყავით ბიუჯეტში არსებული მრავალი სტრუქტურული გამოწვევა".Yahoo! Finance+2

გავლენა ვაშინგტონის მიღმა

ეს დაძაბულობა მხოლოდ შეერთებული შტატებით არ შემოიფარგლება. დიდი ბრიტანეთი ვალის პროცენტებში წელიწადში დაახლოებით 110 მილიარდ ფუნტს იხდის, ხოლო ხარჯები 2030-31 წლებისთვის მშპ-ის 4%-ს მიუახლოვდება. საფრანგეთი გერმანიის სესხების ხარჯებთან შედარებით სპრედების ზრდას აწყდება, რაც ართულებს დეფიციტის შემცირების პროცესს. OECD-ის მასშტაბით, 2025 წელს მთლიანი სესხების დაახლოებით 80% მოხმარდა არა ახალ ხარჯებს, არამედ ადრე დაგროვილი ვალის რეფინანსირებას.aa+2

ეკონომიკური ზრდის გარეშე, რომელიც შემოსავლებს გაზრდის, მთავრობები დგანან მკაცრი არჩევანის წინაშე: გაზარდონ გადასახადები, შეამცირონ სერვისები ან უყურონ, თუ როგორ შთანთქავს ვალის ხარჯები მათი ბიუჯეტის მზარდ წილს.firstpost