SEC ryður úr vegi lagalegri hindrun fyrir viðbragðsáætlun UBS vegna kreppu

Verðbréfaeftirlit Bandaríkjanna (SEC) tilkynnti UBS Group ↘ 1.41% á miðvikudag að stofnunin myndi ekki grípa til framfylgdaraðgerða ef svissneski bankinn breytir tilteknum skuldabréfum í hlutafé án þess að skrá tilboðið, sem fjarlægir mikilvæga lagalega hindrun fyrir viðbragðsáætlanir bankans vegna kreppu.kfgo+1

Bréf um engar aðgerðir greiðir leið fyrir innri björgun

Deild fyrirtækjafjármála hjá SEC gaf út bréf þar sem fram kemur að hún myndi "ekki mæla með framfylgdaraðgerðum gagnvart framkvæmdastjórninni" ef UBS framkvæmir breytingu á skuldum í hlutafé samkvæmt fyrirmælum svissneska fjármálaeftirlitsins, FINMA. Leiðbeiningarnar eiga við um hugsanlega "innri björgun" (bail-in) — tæki til kreppustjórnunar sem er hannað til að endurfjármagna banka í vanda með því að neyða kröfuhafa til að taka á sig tap með því að breyta skuldabréfum þeirra í hlutafé, í stað þess að treysta á björgunaraðgerðir á kostnað skattgreiðenda.sec+2

SEC viðurkenndi að slík skipti á skuldum fyrir hlutafé samkvæmt fyrirmælum FINMA myndu teljast "tilboð" og "sala" á verðbréfum samkvæmt bandarískum lögum, en sagði að það gæti átt rétt á undanþágu frá skráningarkröfum verðbréfalaga. Samkvæmt skilmálum undanþágunnar myndi breytingin eiga við um tilgreind "viðeigandi verðbréf" UBS Group og gerast sjálfkrafa við kröfu um innri björgun frá svissneska eftirlitsaðilanum.money.usnews+2

Samhengi: Svissneskar eiginfjárreglur og arfleifð Credit Suisse

Bréfið kemur á sama tíma og Sviss heldur áfram að endurmóta bankareglur sínar í kjölfar neyðarkaupa UBS á Credit Suisse árið 2023. Svissnesk stjórnvöld hafa lagt til strangari eiginfjárkröfur fyrir UBS, sem bankinn hefur opinberlega mótmælt sem óhóflegar og ósamræmdar á alþjóðavísu. Að tryggja að innri björgunarkerfi geti virkað yfir landamæri — sérstaklega í Bandaríkjunum, þar sem margir kröfuhafar UBS eru staðsettir — er lykilatriði til að sýna fram á að hægt sé að leysa úr vanda bankans án íhlutunar stjórnvalda.sec+1

Afstaða SEC fjarlægir það sem hefði getað verið uppspretta tafa eða lagalegra áskorana í kreppuástandi, þar sem hraði er nauðsynlegur til að viðhalda trausti á markaði. Með því að skýra að skráning væri ekki nauðsynleg, gerir bréfið UBS kleift að framkvæma endurfjármögnun samkvæmt fyrirmælum FINMA án þess að bíða eftir samþykki SEC.globalbankingandfinance+1