SEC, UBS kriz çözme planı için yasal engeli kaldırdı

SEC, Çarşamba günü yayınladığı bir "no-action" (işlem yapmama) mektubuyla, UBS'in İsviçre tarafından emredilen bir "bail-in" (kurtarma) kapsamında borç senetlerini öz sermayeye dönüştürmesi durumunda kayıt gerekliliklerini uygulamayacağını açıkladı.kfgo+1
Bail-in, borç verenlerin alacaklarını öz sermayeye dönüştürerek batan bir bankayı yeniden sermayelendirir ve vergi mükelleflerinin finanse ettiği kurtarma paketlerinden kaçınılmasını sağlar; bu, UBS'in 2023'teki Credit Suisse kurtarmasından sonra temel bir endişe kaynağıydı.money.usnews
Bu rehber, olası bir sınır ötesi gecikmeyi ortadan kaldırarak UBS'in FINMA tarafından emredilen bir yeniden sermayelendirmeyi, ABD düzenleyici onayını beklemeden gerçekleştirmesine olanak tanıyor.globalbankingandfinance+1

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Çarşamba günü UBS Group'a yaptığı açıklamada, İsviçreli bankanın belirli borç senetlerini arzı kaydettirmeden öz sermayeye dönüştürmesi durumunda herhangi bir yaptırım eyleminde bulunmayacağını bildirdi ve böylece bankanın kriz çözme planlarının önündeki önemli bir yasal engeli kaldırdı.kfgo+1

"No-Action" Mektubu Bail-in İçin Yolu Açıyor

SEC'in Kurumsal Finansman Bölümü, UBS'in İsviçre'nin finansal piyasa otoritesi FINMA tarafından emredilen borç-öz sermaye dönüşümünü gerçekleştirmesi halinde "Komisyon'a herhangi bir yaptırım eylemi önermeyeceğini" belirten bir "no-action" mektubu yayınladı. Rehber, batan bir bankayı yeniden sermayelendirmek için tasarlanmış bir kriz yönetimi aracı olan ve borç verenleri, vergi mükellefleri tarafından finanse edilen kurtarma paketlerine güvenmek yerine borçlarını öz sermayeye dönüştürerek zararları üstlenmeye zorlayan potansiyel bir "bail-in" için geçerlidir.sec+2

SEC, FINMA tarafından emredilen bu tür bir borç-öz sermaye takasının ABD yasaları uyarınca bir menkul kıymet "arzı" ve "satışı" teşkil edeceğini kabul etti, ancak bunun Menkul Kıymetler Yasası'nın kayıt gerekliliklerinden muafiyet için uygun olabileceğini belirtti. Muafiyet şartları uyarınca, dönüşüm UBS Group'un belirlenmiş "İlgili Menkul Kıymetleri" için geçerli olacak ve İsviçreli düzenleyiciden gelecek bir bail-in emri üzerine otomatik olarak gerçekleşecektir.money.usnews+2

Bağlam: İsviçre Sermaye Kuralları ve Credit Suisse Mirası

Bu "no-action" mektubu, İsviçre'nin UBS'in 2023'teki Credit Suisse'i acil devralma sürecinin ardından bankacılık düzenlemelerini yeniden şekillendirmeye devam ettiği bir dönemde geldi. İsviçre hükümeti, UBS için daha katı sermaye gereklilikleri önerdi; banka ise bunu kamuoyu önünde orantısız ve uluslararası düzeyde uyumsuz olarak nitelendirerek eleştirdi. Bir bail-in mekanizmasının yargı bölgeleri arasında — özellikle birçok UBS borç verenin bulunduğu Amerika Birleşik Devletleri'nde — işleyebileceğini sağlamak, bankanın hükümet müdahalesi olmadan çözülebileceğini kanıtlamak için merkezidir.sec+1

SEC'in tutumu, piyasa güvenini korumak için hızın şart olduğu bir kriz senaryosunda potansiyel bir gecikme veya yasal zorluk kaynağını ortadan kaldırıyor. Kayıt işleminin gerekli olmayacağını netleştirerek, mektup UBS'in FINMA tarafından emredilen bir yeniden sermayelendirmeyi SEC onayını beklemeden gerçekleştirmesine olanak tanıyor.globalbankingandfinance+1

Kaynaklar (14)