Ivascyn hjá Pimco varar við að ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa gæti farið í 6%

Ávöxtunarkrafa 10 ára bandarískra ríkisskuldabréfa gæti náð 6% í fyrsta sinn síðan árið 2000, að mati Daniel Ivascyn, fjárfestingarstjóra skuldabréfastýringarfyrirtækisins Pimco. Hann sagði við Financial Times að eftir vikur af mikilli sölu á skuldabréfamarkaði væru vogunarsjóðir og aðrir skuldsettir fjárfestar neyddir til að losa sig við taprekstrarstöður.news.ltn+1

Viðvörunin kemur á sama tíma og 10 ára krafan stendur í um 5,26% til 5,29%. Í síðustu viku fór hún í 5,34%, sem er hæsta stig síðan 2002, og hún hefur hækkað um tæplega 120 punkta á þessu ári. Ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa er mælikvarði á lántökukostnað og eignaverð um allan heim, svo hækkun myndi hafa víðtæk áhrif langt út fyrir skuldabréfamarkaðinn.biz.chosun+1

Nauðungarsala og ótti við verðbólgu

Ivascyn sagði að skörp hækkun frá núverandi stigum væri "framkvæmanleg" til skamms tíma. Hann tengdi hluta af nýlegri þróun við "neikvæða tæknilega þætti og nauðungarsölu vogunarsjóða og annarra skuldsettra fjárfesta". Hann benti einnig á hátt olíuverð, sem kyndir undir verðbólguáhyggjum, og áhyggjur af vaxandi opinberum skuldum Bandaríkjanna. Samkvæmt kóreska miðlinum Chosun sagði hann að miklar lántökur gervigreindarfyrirtækja væru önnur uppspretta þrýstings.chosun+2

Hann setti mörk á áhættuna. Hækkun í 5,5% eða meira myndi líklega leiða til "talsverðrar veikingar á áhættumörkuðum, bæði lánamarkaði og hlutabréfamarkaði". Hann bætti við að vaxtakjör á skuldabréfum lægst metnu fyrirtækjanna hefðu hækkað í 17% í mánuðinum, sem er það hæsta síðan í maí 2020. Hann lýsti einnig áhyggjum af húsnæðiskostnaði heimila og álagi á atvinnuhúsnæðismarkaðinn.biz.chosun+2

Ivascyn setti 6% fram sem áhættusviðsmynd, ekki sem spá. Hann sagði að hærri vextir myndu að lokum laða að kaupendur sem vilja festa vexti, sem myndi takmarka hversu mikið krafan getur hækkað. Hann lagði til að fjárfestar horfðu til skuldabréfamarkaða í Ástralíu, Bretlandi, Kanada og Þýskalandi í stað þess að treysta eingöngu á bandarísk ríkisskuldabréf.credaily+1

Hagfræðingar sjá hærri vexti lengur

Ivascyn er ekki einn um þessa skoðun. Wall Street Journal kannaði 71 hagfræðing á tímabilinu 2. til 7. október. Í þeirri könnun sagði Allen Sinai hjá Decision Economics að 10 ára krafan gæti skotið upp í 6% á næsta ári og haldist yfir 5% út áratuginn. Carl Tannenbaum, aðalhagfræðingur Northern Trust, býst við að krafan haldist nálægt 5,2% út árið 2028. Hann sagði að fjárfestar "séu enn órólegir yfir stórri og vaxandi skuldabyrði Bandaríkjanna".sedaily

Þessar horfur eru langt yfir eigin spám stjórnvalda. Í febrúar sagði fjárlagaskrifstofa þingsins að 10 ára krafan myndi ekki fara yfir 4,3% á næsta áratug.sedaily

Sumir fjárfestar eru ósammála þessari svartsýni. Jim Bianco hjá Bianco Research sagði við Bloomberg að hann væri að verða bjartsýnn á skuldabréf í fyrsta sinn síðan 2020 og kallaði núverandi ávöxtunarkröfu "góð kaup".credaily