Հեջ-ֆոնդերի գործողությունները հանգեցրել են ֆրանսիական պարտատոմսերի շուկայում անկման

Այս շաբաթ ֆրանսիական պետական պարտատոմսերի գների անկումն ավելի է սրվել հեջ-ֆոնդերի կողմից իրենց դիրքերից շտապ դուրս գալու պատճառով։ Հարկադիր վաճառքները հանգեցրել են տատանումների, որոնք եվրոպական շուկաները դժվարությամբ են կլանել, իսկ Fidelity International-ի ավագ մենեջերի խոսքով՝ արագ կապիտալով առևտուրը կարող է բացատրել Ֆրանսիայի փոխառության ծախսերի վերջին աճի մոտ կեսը՝ Գերմանիայի համեմատ։

Bloomberg-ը ուրբաթ օրը հայտնել է, որ Taula Capital Management-ը, Balyasny Asset Management-ը և այլ ընկերություններ ներգրավված են եղել այնպիսի գործարքներում, որոնք շահույթ են ստացել տոկոսադրույքների սվոպների և ֆրանսիական պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության միջև եղած տարբերությունից։ Հղում անելով իրազեկ աղբյուրներին՝ Bloomberg-ը նշում է, որ այդ գործարքները մինչ վերջերս մեծ շահույթ էին բերում, սակայն հինգշաբթի օրը, երբ ֆրանսիական պարտատոմսերը կտրուկ անկում ապրեցին, ֆոնդերը շտապեցին փակել իրենց դիրքերըbloomberg։

Տարբերության աճը

LSEG-ի տվյալներով՝ ֆրանսիական 10-ամյա պարտատոմսերի լրացուցիչ եկամտաբերությունը գերմանական պարտատոմսերի համեմատ ուրբաթ օրը հասել է 150 բազիսային կետի։ Սա մեկ շաբաթ առաջվա ցուցանիշից 50 կետով ավելի է և 2011 թվականի նոյեմբերից ի վեր ամենամեծ շաբաթական աճը։ The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.64%-ը նշում է, որ այդ տարբերությունը հասել է եվրոգոտու պարտքային ճգնաժամից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին։ Պարբերականը հինգշաբթի օրվա առևտուրը անվանել է անսովոր. ներդրողները գնացել են դեպի անվտանգ պարտատոմսեր, ինչը նվազեցրել է ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, մինչդեռ Ֆրանսիայի, Իտալիայի և Հունաստանի պարտքի եկամտաբերությունը աճել է։ Վերլուծաբանների կարծիքով՝ եվրոպական շուկայի վրա կենտրոնացած հեջ-ֆոնդերի դիրքերի փակումը նպաստել է այս անհավասարակշռությանըinvesting+2։

Fidelity International-ի ֆիքսված եկամտի գծով գլխավոր ներդրումային տնօրեն Մարիոն Լե Մորհեդեկը հայտարարել է, որ այս տարբերության ձևավորման մեջ հեջ-ֆոնդերի մասնաբաժինը «հավանաբար 50% է»։ Նրա խոսքով՝ տարածաշրջանի շուկայում նրանց ակտիվ ներկայությունը վաճառքների ալիքն ավելի սուր է դարձրելfinimize+1։

Ներդրողների փոխված բազան

Վերջին տարիներին հեջ-ֆոնդերը ավելի մեծ դեր են ստանձնել եվրոպական պետական պարտատոմսերի շուկայում, քանի որ ավանդական գնորդները, այդ թվում՝ կենսաթոշակային ֆոնդերը, կրճատել են իրենց պորտֆելները։ Որոշ գնահատականներով՝ նրանց է բաժին ընկնում եվրոպական պետական պարտքի առևտրային ակտիվության մոտ կեսը։ Նրանցից շատերը կենտրոնացած են կարճաժամկետ շահույթի վրա և օգտագործում են փոխառու կապիտալ, ինչը շուկաներն ավելի անկայուն է դարձնում։ OECD-ի զեկույցի համաձայն՝ հեջ-ֆոնդերը գնալով ավելի հաճախ են հանդես գալիս որպես իրացվելիություն ապահովողներ և նոր պետական պարտատոմսերի գնորդներoecd+1։

Ֆիսկալ մտահոգությունները շարունակվում են

Հեջ-ֆոնդերի կողմից իրականացված վաճառքները նպաստել են գլոբալ պարտատոմսերի շուկայի անկմանը և Ֆրանսիայի ֆիսկալ վիճակի հետ կապված մտահոգություններին։ Hedgeweek-ը, հղում անելով Bloomberg-ին, հայտնում է, որ հեջ-ֆոնդերը նաև ավելացրել են եվրոյի դեմ օպցիոններով առևտուրը, քանի որ Ֆրանսիայում առկա քաղաքական անորոշությունը ճնշում է գործադրում արժույթի վրա։ Նշվում է նաև, որ Ֆրանսիան հաջորդ տարի նախատեսում է ռեկորդային՝ 340 միլիարդ եվրոյի պարտատոմսերի թողարկում։ Reuters-ի տվյալներով՝ Ֆրանսիայի պետական պարտքը դեֆոլտից ապահովագրելու արժեքը մոտեցել է վերջին տասնամյակի առավելագույնինhedgeweek+2։