Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
[forminator_form id="25163"]
All voices matter
ԵԿԲ-ն բարձրացրել է գնաճի կանխատեսումը՝ աշխատավարձերի աճի վերաբերյալ մտավախությունների ֆոնին
- ԵԿԲ-ի մասնագետ կանխատեսողների հարցումը բարձրացրել է գնաճի կանխատեսումը 2026 թվականի համար մինչև 3.0%, իսկ 2027 թվականի համար՝ 2.6%՝ վկայակոչելով էներգակիրների պահպանվող բարձր գները
ecb.europa.eu: - Փորձագետներն այժմ ակնկալում են, որ Մերձավոր Արևելքի հակամարտությունը կտևի 10-ից 12 ամիս, իսկ Reuters-ը նշում է, որ դեկտեմբերին տոկոսադրույքի բարձրացումը հնարավոր է
ecb.europa.eu+1: - ԵԿԲ-ի առանձին հարցումը ցույց է տվել, որ խոշոր ընկերությունների 40%-ն ակնկալում է աշխատավարձերի բարձրացման պահանջներ, ինչը հուլիսի 20%-ի համեմատ աճ է, հայտնում է Reuters-ը
reuters.com:
Մասնագետ կանխատեսողները կտրուկ բարձրացրել են եվրոգոտու գնաճի վերաբերյալ իրենց կանխատեսումները, իսկ խոշոր ընկերությունները պատրաստվում են աշխատողների կողմից աշխատավարձերի բարձրացման պահանջներին: Երկու եզրակացություններն էլ ստացվել են Եվրոպական կենտրոնական բանկի կողմից ուրբաթ՝ հոկտեմբերի 30-ին հրապարակված երկու հարցումներից, այն բանից մեկ օր անց, երբ կենտրոնական բանկը անփոփոխ թողեց տոկոսադրույքները: Միասին դրանք ցույց են տալիս, որ Մերձավոր Արևելքի հակամարտության հետ կապված էներգետիկ ցնցումը տևում է ավելի երկար, քան տնտեսագետները սկզբում ակնկալում էին, մինչդեռ աշխատավարձերի ճնշումը նոր է սկսում աճել:
Կանխատեսողները վերանայում են գնաճը դեպի վեր
Չորրորդ եռամսյակի մասնագետ կանխատեսողների հարցման մեջ ԵԿԲ-ն նշել է, որ հարցվածներն այժմ ակնկալում են 3.0% գնաճ 2026 թվականին և 2.6%՝ 2027 թվականին: Սա 0.3 և 0.4 տոկոսային կետով ավելի է, քան նախորդ փուլում: 2028 թվականի կանխատեսումը մնացել է 2.0%: ԵԿԲ-ն հայտնել է, որ վերանայումները հիմնականում պայմանավորված են էներգակիրների «ավելի բարձր և կայուն գներով» և դրանց հետևանքներով: Կանխատեսողները 2026 թվականի համար հիմնական գնաճը թողել են 2.4%, սակայն բարձրացրել են այն մինչև 2.5% 2027 թվականի և 2.2% 2028 թվականի համար: Երկարաժամկետ ակնկալիքները մնացել են 2.0%-ի մակարդակում:ecb.europa.eu
Փորձագետների մեծ մասն այժմ ակնկալում է, որ հակամարտությունը կտևի 10-ից 12 ամիս՝ 2026 թվականի փետրվարի վերջին դրա բռնկումից հետո, ըստ հարցման: Նախորդ փուլում նրանք ակնկալում էին մեկից երեք ամիս: Reuters-ը հայտնել է, որ անցյալ ամիս գնաճը գրեթե կրկնակի գերազանցել է ԵԿԲ-ի 2% նպատակային ցուցանիշը: Այն նշել է, որ դա կարող է ստիպել բանկին դեկտեմբերին կրկին բարձրացնել տոկոսադրույքները:reuters.com
Կանխատեսողները դեռևս չեն ակնկալում աշխատավարձ-գին պարույր: Նրանք տեսնում են աշխատավարձերի աճի դանդաղում այս տարվա 3.3%-ից մինչև 3.1% 2027 թվականին և 2.8% 2028 թվականին: ԵԿԲ-ի տվյալներով՝ գնաճի վրա երկրորդային ազդեցությունը 2027 թվականին կկազմի մոտ 0.1 տոկոսային կետ:ecb.europa.eu
Ընկերությունները տեսնում են աշխատավարձերի ճնշման աճ
64 առաջատար ոչ ֆինանսական ընկերությունների հետ բանակցությունների ԵԿԲ-ի առանձին ամփոփագիրը, որն անցկացվել է հիմնականում սեպտեմբերի 28-ից հոկտեմբերի 7-ը, ցույց է տվել, որ կոնտակտների մոտ 40%-ն ակնկալում է աշխատավարձերի բարձրացման պահանջներ գնաճի աճի պատճառով: Սա նախորդ փուլի 20%-ի համեմատ աճ է: Ընկերությունները դեռևս ակնկալում են, որ աշխատավարձերի աճը կդանդաղի 2025 թվականի 3.2%-ից մինչև 3.0% 2026 թվականին և 2.9% 2027 թվականին, հայտնում է Reuters-ը, սակայն ավելի դանդաղ, քան նախկինում: Կոնտակտների մեծ մասը աշխատավարձերի վրա նշանակալի ազդեցություն չի կանխատեսում՝ վկայակոչելով թույլ տնտեսական պայմանները և զբաղվածության հեռանկարները:reuters.com+2
Հարցումը նաև ցույց է տվել գնագոյացման հնարավորությունների վերաբերյալ տարաձայնություններ: Սպառողների հետ աշխատող ընկերությունների մոտ 90%-ը հայտնել է, որ կարող են ծախսերի աճը վաճառքի գների վրա փոխանցել միայն մասամբ կամ սահմանափակ ձևով: Reuters-ի համաձայն՝ այլ բիզնեսներին վաճառող ընկերությունների կեսից պակասն է նույնը ասել:reuters.com
Քաղաքական ֆոն
Հոկտեմբերի 29-ին, երբ ԵԿԲ-ն անփոփոխ թողեց տոկոսադրույքները, նրա Կառավարիչների խորհուրդը հայտարարեց, որ աշխատավարձերը «այս փուլում էական արձագանք չեն ցույց տալիս»: Նշվել է, որ մեկ աշխատողի հաշվով փոխհատուցումը երկրորդ եռամսյակում աճել է 3.3%-ով: Reuters-ը նշել է, որ ԵԿԲ-ն վաղուց հայտարարում է, որ աշխատավարձերի մոտ 3% աճը համահունչ է իր գնաճային նպատակին: Ուրբաթ օրվա ընկերությունների հարցումը հուշում է, որ այդ հարմարավետությունը կարող է նվազել:ecb.europa.eu+1
Աղբյուրներ (14)
- 1 The ECB Survey of Professional Forecasters - Fourth quarter of 2026 www.ecb.europa.eu
- 2 ECB survey sees higher inflation in coming quarters www.reuters.com
- 3 Euro zone companies brace for higher wage demands, ECB poll shows www.reuters.com
- 4 Main findings from the ECB’s recent contacts with non-financial companies www.ecb.europa.eu
- 5 Main findings from the ECB’s recent contacts with non-financial companies www.ecb.europa.eu
- 6 Monetary policy statement - PRESS CONFERENCE www.ecb.europa.eu
- 7 Main findings from the ECB’s recent contacts with non-financial companies www.ecb.europa.eu
- 8 Euro Zone Braces For Higher Wage Demands, ECB Survey Reveals www.globalbankingandfinance.com
- 9 New data release: ECB wage tracker suggests lower wage growth ... www.banque-france.fr
- 10 Economic Bulletin Issue 6, 2026 - European Central Bank www.ecb.europa.eu
- 11 Euro zone firms find it harder to get credit, ECB survey shows www.star-telegram.com
- 12 ECB staff macroeconomic projections for the euro area ... www.ecb.europa.eu
- 13 ECB's Wage Tracker Points to Modest Uptick in Negotiated ... ground.news
- 14 Euro zone companies brace for higher wage demands, ECB poll shows www.google.com
