Wall Street revoit à la baisse les prévisions publicitaires de Google après un troisième trimestre décevant

Les analystes de Wall Street ont réduit leurs prévisions concernant l'activité publicitaire de Google après que les résultats du troisième trimestre d'Alphabet ont manqué les attentes. Les analystes anticipent désormais une croissance de la publicité liée à la recherche d'environ 10% pour le trimestre de décembre, selon l'Investor's Business Daily. Cette révision fait suite à la pire chute quotidienne jamais enregistrée par l'action, alors que les outils de recherche par IA de Google génèrent moins de revenus publicitaires par requête que la recherche traditionnelle.investors.com

Une barre moins haute pour le trimestre de décembre

Les analystes interrogés par FactSet prévoient des revenus publicitaires de recherche de 69,857 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, soit une hausse de 10%. Le consensus de Visible Alpha table sur une croissance de 9,6% à 69,473 milliards de dollars, rapporte l'IBD. Cela marquerait la poursuite d'un ralentissement. La croissance des revenus de recherche est passée de 19% au premier trimestre à 17% au deuxième et 12% au troisième, a noté CNBC. Les dirigeants ont expliqué que les taux de change étaient la principale cause de ce ralentissement et que l'impact monétaire serait plus important au quatrième trimestre.cnbc.com+1

Le rapport sur les résultats d'Alphabet, publié le 28 octobre, a montré que les revenus de Google Search et autres ont augmenté de 12% à 63,35 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires total a progressé de 25% à 127,6 milliards de dollars, et la croissance des requêtes de recherche a été la plus rapide en cinq ans. Les revenus de recherche sont toutefois restés inférieurs aux 64,9 milliards de dollars environ attendus par les analystes, rapporte CNBC.sec.gov+1

Le fossé de monétisation du mode IA

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le directeur commercial Philipp Schindler a déclaré que les taux de change et certaines catégories publicitaires avaient pesé sur la croissance. Il a ajouté que la forte progression des requêtes en mode IA a eu un impact en raison de la monétisation plus faible que nous observons dans ce mode, selon la transcription de l'appel. Le PDG Sundar Pichai a précisé que les requêtes en mode IA sont en moyenne trois fois plus longues que les recherches traditionnelles. Google étend désormais les publicités en mode IA aux marchés internationaux et lance des publicités multi-tours aux États-Unis, rapporte Digiday.digiday.com+1

Bien que la croissance des requêtes ait atteint un sommet en cinq ans, la monétisation semble être mise à l'épreuve, a déclaré l'analyste de Citizens, Andrew Boone, qui a abaissé la note de l'action, rapporte CNBC. Les analystes d'UBS ont écrit que ces résultats ramènent les craintes de cannibalisation de la recherche au premier plan, selon CNBC.cnbc.com+1

Vente massive historique

Les actions d'Alphabet ont chuté de 12,6% le jeudi 29 octobre, un recul record qui a entraîné le Nasdaq Composite dans sa chute, rapporte Reuters. Cette baisse a effacé environ 500 milliards de dollars de capitalisation boursière. Le flux de trésorerie disponible a également pesé sur l'action. Il s'est établi à un déficit de 9,07 milliards de dollars, bien pire que le déficit de 2,7 milliards attendu par les analystes, rapporte CNBC. Les dépenses d'investissement ont augmenté de 114% par rapport à l'année précédente pour atteindre 51,4 milliards de dollars, note l'IBD.cnbc.com+2

Ces estimations plus faibles placent Alphabet face à un test plus clair. Sa prochaine conférence sur les résultats, prévue le 2 février 2027, montrera si les publicités intégrées à ses outils d'IA peuvent compenser la croissance plus faible de la publicité liée à la recherche.