Les ETF à effet de levier sur SK Hynix font leurs débuts aux États-Unis dans un contexte de pertes de détail d’un milliard de dollars en Asie

La croissance explosive des fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier liés à SK Hynix a laissé les investisseurs particuliers à Hong Kong avec des pertes importantes, car les fluctuations sauvages des actions du fabricant de puces sud-coréen ont transformé les paris à effet de levier en un piège punitif pour les traders ordinaires.

Un mastodonte à effet de levier devient douloureux

Le produit à effet de levier CSOP SK Hynix Daily (2x), coté à Hong Kong sous le ticker 7709, est devenu le plus grand ETF de la ville en juin après que ses actifs sous gestion ont dépassé 17 milliards de dollars, dépassant le Tracker Fund of Hong Kong qui suit l'indice Hang Seng. Le fonds, lancé en octobre 2025 et conçu pour offrir deux fois le rendement quotidien de SK Hynix, avait rapporté près de 900 pour cent depuis le début de l'année fin juin, selon l'analyste de Bloomberg Intelligence Rebecca Sin.straitstimes+1

Mais le même effet de levier qui a amplifié les gains a désormais amplifié la douleur. Le 23 juin, SK Hynix a chuté de 12,47 pour cent lors de sa pire baisse en une seule journée depuis la crise financière de 2008, entraînant le Kospi vers le bas de près de 10 pour cent et déclenchant un coupe-circuit à l'échelle du marché. Bloomberg Intelligence a estimé que les ETF à effet de levier pour Samsung Electronics et SK Hynix ont mécaniquement vendu environ 6 milliards de dollars d'actions au cours de cette séance pour rééquilibrer leurs ratios. Début juillet, les analystes ont estimé les pertes latentes sur les ETF à effet de levier sur actions uniques liés à Samsung et SK Hynix à environ 1 000 milliards de wons (660 millions de dollars), la quasi-totalité de ces fonds tombant en dessous de leur prix d'introduction.etf+3

Les investisseurs particuliers en font les frais

Les investisseurs particuliers représentent environ 92 pour cent des détenteurs de ces produits à effet de levier, selon les rapports de Yahoo Finance. La fluctuation quotidienne moyenne du cours de l'action SK Hynix au cours du mois dernier a atteint environ 7 pour cent, selon le journal sud-coréen Maeil Business Newspaper, amplifiant les pertes composées inhérentes aux fonds à effet de levier à réinitialisation quotidienne. Au 7 juillet, des pertes latentes d'environ 1,54 000 milliards de wons (environ 1 milliard de dollars) étaient apparues rien que dans les ETF à effet de levier sur SK Hynix.mk+2

La situation a suscité une rare expression publique de regret de la part du principal régulateur financier de Corée du Sud. Le gouverneur de surveillance Lee-jin a déclaré lors d'un briefing le 23 juin qu'il aurait souhaité avoir "pris des mesures extrêmes pour protester contre le lancement" des 16 ETF à effet de levier axés sur Samsung et SK Hynix qui ont été introduits fin mai.finance.yahoo

Les risques se propagent à mesure que les produits se multiplient

La frénésie ne montre aucun signe de ralentissement. ProShares a lancé son propre ETF 2x SK Hynix pour les investisseurs américains cette semaine, Sin de Bloomberg avertissant que "les investisseurs américains pourraient rencontrer les mêmes défis de suivi" que ceux observés dans les produits à effet de levier de Hong Kong. Les actifs des ETF à effet de levier en Corée du Sud ont bondi de 800 pour cent depuis janvier pour atteindre un record de 45 milliards de dollars, l'exposition à effet de levier en tant que part de la capitalisation boursière flottante ayant triplé pour atteindre 2,9 pour cent. Bloomberg a rapporté en juillet que le fonds de Hong Kong était devenu si important qu'il commençait à influencer l'action même qu'il était censé suivre.proshares+3