Τα ETFs με μόχλευση της SK Hynix κάνουν το ντεμπούτο τους στις ΗΠΑ εν μέσω απωλειών 1 δισ. δολαρίων για ιδιώτες επενδυτές στην Ασία

Η εκρηκτική ανάπτυξη των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF) με μόχλευση που συνδέονται με την SK Hynix έχει αφήσει τους ιδιώτες επενδυτές στο Χονγκ Κονγκ να μετρούν μεγάλες απώλειες, καθώς οι έντονες διακυμάνσεις στις μετοχές της νοτιοκορεατικής εταιρείας κατασκευής τσιπ μετέτρεψαν τα στοιχήματα με μόχλευση σε μια οδυνηρή παγίδα για τους καθημερινούς εμπόρους.

Ένας κολοσσός μόχλευσης γίνεται επώδυνος

Το προϊόν CSOP SK Hynix Daily (2x) Leveraged Product, εισηγμένο στο Χονγκ Κονγκ με το σύμβολο 7709, έγινε το μεγαλύτερο ETF της πόλης τον Ιούνιο, αφού τα υπό διαχείριση περιουσιακά του στοιχεία ξεπέρασαν τα 17 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας το Tracker Fund of Hong Kong που παρακολουθεί τον δείκτη Hang Seng. Το κεφάλαιο, το οποίο ξεκίνησε τον Οκτώβριο του 2025 και σχεδιάστηκε για να αποδίδει διπλάσια από την ημερήσια απόδοση της SK Hynix, είχε αποφέρει σχεδόν 900 τοις εκατό από την αρχή του έτους έως τα τέλη Ιουνίου, σύμφωνα με την αναλύτρια του Bloomberg Intelligence, Rebecca Sin.straitstimes+1

Όμως η ίδια μόχλευση που μεγέθυνε τα κέρδη έχει πλέον εντείνει τον πόνο. Στις 23 Ιουνίου, η SK Hynix υποχώρησε κατά 12,47 τοις εκατό στη χειρότερη μονοήμερη πτώση της από την οικονομική κρίση του 2008, παρασύροντας τον δείκτη Kospi προς τα κάτω κατά σχεδόν 10 τοις εκατό και προκαλώντας διακοπή της διαπραγμάτευσης σε ολόκληρη την αγορά. Το Bloomberg Intelligence εκτίμησε ότι τα ETF με μόχλευση για τη Samsung Electronics και την SK Hynix πούλησαν μηχανικά μετοχές αξίας περίπου 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια εκείνης της συνεδρίασης για να εξισορροπήσουν τις αναλογίες τους. Μέχρι τις αρχές Ιουλίου, οι αναλυτές εκτίμησαν τις απώλειες αποτίμησης στην αγορά (mark-to-market) στα ETF με μόχλευση μεμονωμένων μετοχών που συνδέονται με τη Samsung και την SK Hynix σε περίπου 1 τρισεκατομμύριο γουόν (660 εκατομμύρια δολάρια), με σχεδόν όλα αυτά τα κεφάλαια να υποχωρούν κάτω από την τιμή εισαγωγής τους.etf+3

Οι ιδιώτες επενδυτές επωμίζονται το βάρος

Οι ιδιώτες επενδυτές αντιπροσωπεύουν περίπου το 92 τοις εκατό των κατόχων σε αυτά τα προϊόντα με μόχλευση, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Yahoo Finance. Η ημερήσια μέση διακύμανση της τιμής της μετοχής της SK Hynix τον τελευταίο μήνα έφτασε περίπου το 7 τοις εκατό, σύμφωνα με την εφημερίδα Maeil Business Newspaper της Νότιας Κορέας, ενισχύοντας τις σωρευτικές απώλειες που είναι εγγενείς στα κεφάλαια με μόχλευση και ημερήσια επαναφορά. Από τις 7 Ιουλίου, λογιστικές απώλειες ύψους περίπου 1,54 τρισεκατομμυρίων γουόν (περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια) είχαν εμφανιστεί μόνο στα ETF με μόχλευση της SK Hynix.mk+2

Η κατάσταση προκάλεσε μια σπάνια δημόσια έκφραση λύπης από τον κορυφαίο χρηματοοικονομικό ρυθμιστή της Νότιας Κορέας. Ο Επόπτης Διοικητής Lee-jin δήλωσε κατά τη διάρκεια ενημέρωσης στις 23 Ιουνίου ότι εύχεται να είχε «λάβει ακραία μέτρα για να διαμαρτυρηθεί για το λανσάρισμα» των 16 ETF με μόχλευση που επικεντρώνονται στη Samsung και την SK Hynix, τα οποία εισήχθησαν στα τέλη Μαΐου.finance.yahoo

Οι κίνδυνοι εξαπλώνονται καθώς τα προϊόντα πολλαπλασιάζονται

Η φρενίτιδα δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης. Η ProShares λάνσαρε το δικό της ETF 2x για την SK Hynix για τους επενδυτές των ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα, με τη Sin του Bloomberg να προειδοποιεί ότι «οι επενδυτές των ΗΠΑ ενδέχεται να αντιμετωπίσουν τις ίδιες προκλήσεις παρακολούθησης» που παρατηρήθηκαν στα προϊόντα με μόχλευση του Χονγκ Κονγκ. Τα περιουσιακά στοιχεία στα ETF με μόχλευση της Νότιας Κορέας έχουν αυξηθεί κατά 800 τοις εκατό από τον Ιανουάριο σε επίπεδα ρεκόρ 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με την έκθεση σε μόχλευση ως μερίδιο της κεφαλαιοποίησης της ελεύθερης διασποράς να τριπλασιάζεται στο 2,9 τοις εκατό. Το Bloomberg ανέφερε τον Ιούλιο ότι το κεφάλαιο του Χονγκ Κονγκ είχε μεγαλώσει τόσο πολύ που άρχισε να επηρεάζει την ίδια τη μετοχή που δημιουργήθηκε για να παρακολουθεί.proshares+3