Les actions des semi-conducteurs asiatiques chutent, plombées par Kimi K3

La sortie du modèle à poids ouverts Kimi K3 de Moonshot AI a déclenché une vague de ventes prolongée sur les actions des semi-conducteurs à l'échelle mondiale, le mouvement s'accentuant cette semaine alors que les investisseurs réévaluent le modèle économique du boom de l'IA face à la concurrence chinoise à bas coût.

Les fabricants de puces asiatiques en première ligne

Les actions asiatiques des semi-conducteurs ont décroché mardi, la Corée du Sud menant le repli régional alors que des modèles tels que Kimi K3 suscitent de nouvelles interrogations sur les dépenses en infrastructures d'IA, selon Reuters. Le Kospi, qui héberge les géants des puces SK Hynix et Samsung Electronics, figure parmi les marchés les plus touchés depuis que Moonshot AI a dévoilé son modèle le 16 juillet. Les stratégistes de Deutsche Bank ont cité le regain d'inquiétude concernant la concurrence chinoise et les investissements dans l'IA comme principaux moteurs de cette chute mondiale.reuters+3

Ce mouvement de vente rappelle la baisse provoquée par DeepSeek début 2025, lorsqu'un autre laboratoire chinois avait démontré qu'une performance d'IA compétitive pouvait être atteinte à un coût nettement inférieur. Certains analystes ont toutefois tenté de temporiser : Morningstar a qualifié ce mouvement vendeur d'« irrationnel », faisant valoir que l'exécution de grands modèles à poids ouverts nécessite toujours une puissance de calcul considérable. Mais l'inquiétude des investisseurs persiste.tradingkey

Jensen Huang (Nvidia) défend les modèles à poids ouverts

Le PDG de Nvidia ↘ 1.47%, Jensen Huang, est intervenu cette semaine dans le débat politique, mettant en garde les législateurs américains contre toute restriction visant les systèmes d'IA à poids ouverts. Après avoir rencontré mardi les sénateurs démocrates Mark Warner et Adam Schiff, Jensen Huang a déclaré aux journalistes : « Pour l'industrie américaine, nous avons besoin des poids ouverts pour la sécurité et pour la sûreté. C'est vraiment essentiel pour la vitalité de l'ensemble du secteur ».cnbc

Les déclarations de Jensen Huang surviennent alors que l'administration Trump et le Congrès sont confrontés au défi posé par Kimi K3, qui rivalise avec les offres d'Anthropic et d'OpenAI tout en étant téléchargeable gratuitement. Nvidia s'est jointe à Microsoft ↗ 0.52%, Palantir ↗ 3.68% et Salesforce ↗ 1.84% dans une lettre avertissant que « des restrictions aveugles sur les systèmes d'IA de pointe à poids ouverts affaibliraient les capacités défensives et risqueraient de concentrer le pouvoir ».cnbc

Le sénateur Warner a reconnu la difficulté de contenir cette technologie. « Maintenant que nous avons vu apparaître certains de ces modèles chinois comme Kimi, et que de plus en plus d'entreprises américaines se tournent vers l'open source, je ne suis pas sûr que nous puissions remettre ce génie dans sa bouteille », a-t-il affirmé.cnbc

Un changement structurel dans la concurrence de l'IA

L'inquiétude plus large qui pèse sur les marchés est de savoir si la stratégie chinoise des poids ouverts ne remet pas en cause le modèle économique des dépenses massives dans les infrastructures d'IA haut de gamme. Environ un tiers de l'utilisation mondiale de l'IA repose désormais sur des modèles open source chinois, selon Quartz, les développeurs des marchés émergents s'en servant pour un coût inférieur de plus de 90 % à celui d'OpenAI. Les coûts d'exploitation des modèles ouverts ont été divisés par environ 50 en trois ans, tandis que l'écart de performance avec les modèles fermés s'est réduit à environ 3 %.bloomberg

Pour les fabricants de puces, la question est de savoir si des modèles d'IA moins chers et plus accessibles se traduiront par une baisse de la demande pour le matériel haut de gamme qui a généré des revenus records, ou si une adoption plus large nécessitera en fin de compte encore plus de puissance de calcul.