Asiatische Chip-Aktien brechen ein: Kimi K3 schürt Sorgen

Die Veröffentlichung des Open-Weight-Modells Kimi K3 von Moonshot AI hat weltweit einen anhaltenden Ausverkauf bei Halbleiteraktien ausgelöst. Die Talfahrt verschärfte sich diese Woche, da Anleger die Wirtschaftlichkeit des KI-Booms angesichts günstigerer chinesischer Konkurrenz neu bewerten.

Asiatische Chiphersteller besonders stark betroffen

Asiatische Halbleiteraktien brachen am Dienstag ein. Südkorea führte den regionalen Rückgang an, da Modelle wie Kimi K3 laut Reuters neue Fragen zu den Ausgaben für KI-Infrastruktur aufwarfen. Der Kospi, in dem die Chip-Schwergewichte SK Hynix und Samsung Electronics gelistet sind, gehört seit der Präsentation des Modells durch Moonshot AI am 16. Juli zu den am stärksten betroffenen Märkten. Strategen der Deutschen Bank nannten erneute Bedenken hinsichtlich der chinesischen Konkurrenz und der KI-Investitionen als Haupttreiber des globalen Ausverkaufs.reuters+3

Der Ausverkauf erinnert an den durch DeepSeek ausgelösten Abschwung Anfang 2025, als ein anderes chinesisches Labor bewies, dass eine wettbewerbsfähige KI-Leistung zu weit geringeren Kosten erzielt werden kann. Einige Analysten wiesen die Panik zurück: Morningstar bezeichnete die durch Kimi K3 ausgelöste Talfahrt als "irrational" und argumentierte, dass der Betrieb großer Open-Weight-Modelle nach wie vor erhebliches Computing erfordere. Die Verunsicherung der Anleger hielt jedoch an.tradingkey

Nvidias Huang verteidigt Open-Weight-Modelle

Nvidia ↗ 2.14%-CEO Jensen Huang schaltete sich diese Woche in die politische Debatte ein und warnte US-Politiker vor Einschränkungen von Open-Weight-KI-Systemen. Nach einem Treffen mit den demokratischen Senatoren Mark Warner und Adam Schiff am Dienstag erklärte Huang gegenüber Journalisten: "Für die amerikanische Industrie brauchen wir Open Weight für die Sicherheit und Verlässlichkeit. Es ist wirklich wichtig für die Dynamik der gesamten Branche".cnbc

Huangs Äußerungen fielen in eine Zeit, in der die Trump-Administration und der Kongress mit der Herausforderung durch Kimi K3 ringen, das mit Angeboten von Anthropic und OpenAI konkurriert, aber kostenlos heruntergeladen werden kann. Nvidia schloss sich Microsoft ↗ 16.30%, Palantir ↘ 1.06% und Salesforce ↘ 4.92% in einem Brief an, in dem gewarnt wurde, dass "pauschale Einschränkungen für fortschrittliche Open-Weight-KI-Systeme die Verteidigungsfähigkeit schwächen und das Risiko einer Machtkonzentration bergen würden".cnbc

Senator Warner räumte ein, wie schwierig es sei, die Technologie einzudämmen. "Nachdem wir gesehen haben, dass einige dieser chinesischen Modelle wie Kimi herauskommen und immer mehr amerikanische Unternehmen auf Open Source setzen, bin ich nicht sicher, ob wir diesen Geist wieder zurück in die Flasche stecken können", sagte er.cnbc

Ein struktureller Wandel im KI-Wettbewerb

Die breitere Sorge, die auf den Märkten lastet, ist, ob Chinas Open-Weight-Strategie das Geschäftsmodell für hohe Ausgaben für KI-Infrastruktur untergräbt. Laut Quartz läuft etwa ein Drittel der globalen KI-Nutzung mittlerweile auf chinesischen Open-Source-Modellen. Entwickler in Schwellenländern bauen darauf zu mehr als 90 Prozent geringeren Kosten auf, als es mit OpenAI der Fall wäre. Die Betriebskosten für offene Modelle sind in drei Jahren um das 50-Fache gesunken, während der Leistungsabstand zu geschlossenen Modellen auf etwa 3 Prozent geschrumpft ist.bloomberg

Für Chiphersteller stellt sich die Frage, ob günstigere, zugänglichere KI-Modelle zu einer geringeren Nachfrage nach der High-End-Hardware führen, die für Rekordeinnahmen gesorgt hat, oder ob eine breitere Nutzung letztlich noch mehr Rechenleistung erfordert.