Le yuan atteint un sommet de deux ans alors que le won stagne près de ses plus bas niveaux de l’ère de la crise

Le yuan chinois a légèrement progressé vendredi, en voie de réaliser son premier gain hebdomadaire en trois semaines, tandis que le won sud-coréen est resté sous pression près de ses plus bas niveaux pluriannuels, soulignant une divergence croissante sur les marchés des changes asiatiques qui a suscité des réponses politiques d'urgence à Séoul.

Le yuan progresse face à un dollar plus faible

Le yuan s'est raffermi autour de 6,78 pour un dollar vendredi après que la Banque populaire de Chine a relevé son point médian officiel à 6,8047, son plus haut niveau en plus de deux ans. Cette décision intervient après qu'un rapport sur l'emploi américain plus faible que prévu a repoussé les attentes concernant les hausses de taux de la Réserve fédérale, envoyant le dollar vers sa plus forte baisse hebdomadaire en près de trois mois.klsescreener+1

La progression du yuan reflète un soutien structurel plus large. Les règlements commerciaux libellés en yuans pour le commerce lié à la Chine sont passés de 13 pour cent en 2019 à 30 pour cent l'année dernière, selon Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.75%. Les investisseurs étrangers détiennent désormais plus de 4 000 milliards de yuans en actions A négociables, a déclaré le régulateur boursier chinois en mai. Les analystes de MUFG ont écrit dans une perspective du 3 juillet que l'Asie "passe de plus en plus d'une histoire de convergence à une histoire de divergence", la performance des devises étant façonnée par la participation des pays au cycle d'investissement axé sur l'IA et les fondamentaux de la politique intérieure.people+2

Le won sous pression alors que Séoul agit

Le won sud-coréen a souffert d'une faiblesse prolongée cette année, franchissant la barre des 1 560 pour un dollar en juin pour la première fois depuis 2009. Au 3 juillet, le taux USD/KRW s'établissait à 1 525,6 wons, selon le ministère sud-coréen des Finances.english.mofe+2

En réponse, la Korea Export-Import Bank a annoncé jeudi un programme de prêts d'urgence à faible taux d'intérêt de 300 milliards de wons — le "Prêt de coexistence à faible taux d'intérêt pour surmonter les taux de change élevés" — destiné aux petites et moyennes entreprises aux prises avec la hausse des coûts d'importation. Le programme propose des taux au coût d'approvisionnement de la banque et fait partie d'un "Programme spécial de réponse aux crises" plus large offrant des taux préférentiels jusqu'à 2,2 points de pourcentage en dessous des niveaux standard.ajupress+1

Le débat sur la sous-évaluation s'intensifie

La divergence a attiré une attention renouvelée sur la sous-évaluation chronique des devises asiatiques. Geoff Yu de BNY a noté dans un commentaire du 2 juillet que les clients ont "largement capitulé" sur les positions longues sur le yen et le won, car ces devises restent faibles face au dollar et au yuan, mais a suggéré une marge de rebond si les pressions politiques américaines s'atténuent. Goldman Sachs a qualifié le yuan de sous-évalué de plus de 20 pour cent, tandis que Brad Setser du Council on Foreign Relations a plaidé en juin pour une action coordonnée du G7 afin d'augmenter la valeur de toutes les principales devises asiatiques.cfr+2

Les difficultés du won contrastent avec l'appréciation gérée du yuan — un écart qui reflète des balances commerciales, des flux de capitaux et des choix politiques divergents qui façonneront probablement le paysage monétaire de la région au cours du second semestre 2026.