Yuanen når tvåårshögsta medan wonen vacklar nära krisnivåer

Kinas yuan steg något på fredagen, på väg mot sin första veckovisa vinst på tre veckor, medan Sydkoreas won förblev under press nära fleråriga lägstanivåer – vilket understryker en växande divergens över asiatiska valutamarknader som har utlöst akuta politiska åtgärder i Seoul.

Yuanen stiger på svagare dollar

Yuanen stärktes till omkring 6,78 per dollar på fredagen efter att Folkets bank i Kina höjde sin officiella mittpunktsvägledning till 6,8047, den högsta nivån på mer än två år. Rörelsen kom efter att en svagare än väntat amerikansk jobbrapport sköt upp förväntningarna om räntehöjningar från Federal Reserve, vilket skickade dollarn mot sitt största veckovisa fall på nästan tre månader.klsescreener+1

Yuanens framgång speglar bredare strukturellt stöd. Yuan-denominerade handelstransaktioner för Kina-relaterad handel har vuxit från 13 procent 2019 till 30 procent förra året, enligt Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.12%. Utländska investerare innehar nu mer än 4 biljoner yuan i omsättningsbara A-aktier, uppgav Kinas värdepapperstillsyn i maj. MUFG-analytiker skrev i en utblick den 3 juli att Asien "i allt högre grad går från en konvergenshistoria till en divergenshistoria", med valutaprestanda formad av länders deltagande i den AI-ledda investeringscykeln och inhemska politiska fundament.people+2

Won under belägring medan Seoul agerar

Den sydkoreanska wonen har lidit av långvarig svaghet i år och bröt 1 560 per dollar i juni för första gången sedan 2009. Per den 3 juli låg USD/KRW-kursen på 1 525,6 won, enligt Sydkoreas finansdepartement.english.mofe+2

Som svar meddelade Koreas export-importbank på torsdagen ett akutprogram för lån med låg ränta på 300 miljarder won – "Lågräntelån för samexistens för att övervinna höga växelkurser" – riktat mot små och medelstora företag som kämpar med ökande importkostnader. Programmet erbjuder räntor till bankens anskaffningskostnad och är en del av ett bredare "Specialprogram för krishantering" som ger preferensräntor på upp till 2,2 procentenheter under standardnivåer.ajupress+1

Debatten om undervärdering intensifieras

Divergensen har dragit förnyad uppmärksamhet till kronisk undervärdering över asiatiska valutor. Geoff Yu på BNY noterade i en kommentar den 2 juli att klienter i stor utsträckning har "kapitulerat" på långa positioner i yen och won eftersom dessa valutor förblir svaga mot dollarn och yuanen, men antydde utrymme för en kraftig rekyl om det amerikanska politiska trycket avtar. Goldman Sachs har kallat yuanen mer än 20 procent undervärderad, medan Brad Setser från Council on Foreign Relations argumenterade i juni för koordinerade G7-åtgärder för att höja värdet på alla stora asiatiska valutor.cfr+2

Wonens utmaningar står i kontrast till yuanens styrda appreciering – ett gap som speglar divergerande handelsbalanser, kapitalflöden och politiska val som sannolikt kommer att forma regionens valutalandskap under andra halvåret 2026.