Le dollar grimpe sous l’effet de la hausse du pétrole et des tensions au Moyen-Orient

L'indice du dollar américain a progressé de 0,22% lundi, soutenu par une forte hausse des prix du pétrole brut et la remontée des rendements obligataires, tandis que l'escalade des tensions au Moyen-Orient a stimulé la demande pour les valeurs refuges.

La flambée du pétrole alimente les craintes inflationnistes

Le brut WTI a bondi de plus de 3,5% lundi après que l'impasse des négociations entre l'Iran et Oman concernant une route maritime temporaire à travers le détroit d'Ormuz a ravivé les inquiétudes sur l'approvisionnement énergétique mondial. Le Brent a progressé de plus de 3% pour atteindre environ 86 dollars le baril, alors que les marchés digéraient une attaque de missile durant le week-end contre un pétrolier des EAU transitant par le détroit et une attaque des Houthis contre la raffinerie de Jazan en Arabie saoudite.barchart+1

La hausse du pétrole a fait grimper les rendements des obligations du Trésor à 10 ans, renforçant les différentiels de taux d'intérêt du dollar par rapport aux autres devises majeures. Les marchés évaluent à 47% la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre de la Réserve fédérale, reflétant l'anticipation qu'une inflation persistante liée à l'énergie pourrait contraindre à un nouveau resserrement monétaire.tradingview+1

Le yen recule, l'euro s'effrite

Le yen japonais a chuté de 0,73% face au dollar pour atteindre un plus bas d'une semaine, sous la pression de la hausse des prix du brut qui pèse lourdement sur l'économie japonaise, dépendante des importations d'énergie. L'indice Nikkei 225 a progressé de 2% pour atteindre un plus haut de deux semaines, réduisant davantage la demande de yen en tant que valeur refuge. Les marchés tablent sur une probabilité de 63% d'une hausse des taux de la Banque du Japon en septembre, bien que le taux directeur de 1,00% de la BOJ reste bien inférieur à la fourchette cible de 3,50% à 3,75% de la Fed.barchart+1

La paire EUR/USD a glissé de 0,09%, pénalisée par la vigueur du dollar et les implications négatives de la hausse des coûts énergétiques pour l'économie européenne, fortement importatrice. Les pertes de l'euro ont été contenues après que l'indice de confiance des investisseurs Sentix de la zone euro pour août a atteint un plus haut de six mois à 0,9, dépassant les attentes.barchart

Contexte géopolitique

Le président Trump a indiqué dimanche qu'il laisserait la pression économique sur l'Iran s'accentuer plutôt que de lancer des frappes militaires supplémentaires, décrivant les États-Unis comme étant seulement en phase de "semi-négociation" avec Téhéran au sujet du détroit d'Ormuz. L'Iran a publié la semaine dernière une liste d'exigences que les États-Unis doivent satisfaire pour que la voie navigable soit pleinement rouverte, incluant la levée du blocus naval. La perturbation continue d'environ un quart du commerce mondial de pétrole par voie maritime continue de soutenir à la fois les prix du brut et les flux de capitaux vers le dollar.wikipedia+2

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a réaffirmé séparément son engagement envers un objectif d'inflation de 2%, alors même que la dette nationale américaine croissante complique la trajectoire à suivre.ts2