Le cuivre atteint un nouveau sommet historique avant de reculer sous l’effet d’une détente

Les contrats à terme sur le cuivre ont grimpé jusqu'à un nouveau sommet historique mardi avant de reculer nettement mercredi, alors qu'une pression sur le marché qui durait depuis des semaines montrait des signes d'essoufflement, mettant fin à une hausse qui a soutenu les bénéfices miniers dans tout le secteur.

Record et repli

Le cuivre Comex pour livraison en septembre a atteint 6,7775 dollars la livre, soit environ 14 940 dollars la tonne, lors des échanges matinaux du mercredi 26 août, avant de reculer de 1,6% à 6,6070 dollars en fin de matinée à New York. Le règlement de mardi à 6,7140 dollars la livre avait lui-même marqué le prix de clôture le plus élevé jamais atteint pour ce contrat. Mercredi, le métal se négociait autour de 6,61 dollars la livre, en baisse d'environ 1,4% par rapport à la séance précédente.mining+2

Ce repli est intervenu alors que la forte pression sur le London Metal Exchange (LME) continuait de s'atténuer. Les stocks de cuivre garantis du LME ont bondi de plus de 50% en trois jours la semaine dernière, réduisant considérablement le déport entre le prix au comptant et le prix à trois mois, passant de 436 dollars la tonne à environ 176 dollars la tonne. Reuters a rapporté que la perspective de droits de douane américains a incité à des expéditions massives de cuivre vers les États-Unis, drainant les stocks ailleurs et créant cette pression. Bloomberg a noté que le métal a grimpé d'environ 16% cette année sur le LME alors que les négociants expédient d'énormes volumes vers les États-Unis.reuters+2

Les mineurs profitent de la vague

L'environnement de prix record du cuivre a été une aubaine pour les producteurs. Sandfire Resources ↗ 8.98%, qui a publié ses résultats annuels mercredi, a enregistré un chiffre d'affaires record de 1,7 milliard de dollars et un EBITDA sous-jacent de 867 millions de dollars, avec un bénéfice de 354 millions de dollars. La production équivalent cuivre du groupe a augmenté de 38% au quatrième trimestre pour atteindre 47 600 tonnes.quartr+1

South32 a également publié ses résultats mercredi, révélant une hausse de 55% des bénéfices sous-jacents annuels à 1,03 milliard de dollars, portée en partie par une augmentation de 276 millions de dollars de l'EBITDA de sa mine de cuivre Sierra Gorda au Chili en raison de la hausse des prix réalisés du métal. L'EBITDA sous-jacent de la société a augmenté de 28% à 2,5 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026.mining+1

Les inquiétudes concernant l'offre persistent

Les analystes affirment que la hausse reflète une offre tendue plutôt qu'une accélération généralisée de la demande mondiale. Le Chili, premier pays producteur de cuivre au monde, s'attend désormais à ce que la production diminue en 2026 avant de se redresser l'année prochaine. Les perturbations minières ont coûté au marché environ 338 000 tonnes au premier semestre de l'année, tandis que CNBC a rapporté que la hausse "semble refléter une offre tendue et des perturbations plutôt qu'une accélération généralisée de la croissance mondiale".sprott+2

L'Agence internationale de l'énergie a noté que les prix du cuivre ont atteint des sommets historiques en 2026, les fonderies étant confrontées à des pressions stratégiques croissantes, les frais de traitement au comptant étant négatifs depuis 2024. Avec l'indice S&P/ASX 200 Materials sur une série de cinq jours de hausse incluant trois records consécutifs, les répercussions de la hausse du cuivre continuent de se faire sentir sur les marchés boursiers mondiaux.ibtimes+1