Le chef économiste sortant du FMI avertit que l’économie mondiale dispose de moins de tampons contre les chocs

Pierre-Olivier Gourinchas, le chef économiste sortant du Fonds monétaire international, a averti vendredi que l'économie mondiale perdait sa capacité à absorber les chocs futurs, citant l'épuisement des réserves de pétrole, l'évolution des relations commerciales sous l'effet des tarifs douaniers américains et une incertitude persistante qui a rendu les prévisions inhabituellement difficiles.

La domination du dollar perdure malgré les bouleversements commerciaux

Dans une interview accordée à Reuters ↘ 0.07% avant de quitter le FMI pour retourner à l'Université de Californie à Berkeley, Gourinchas a déclaré que les flux commerciaux étaient clairement remodelés par les tarifs douaniers unilatéraux imposés par le président Donald Trump à la plupart des pays, mais il a souligné que le dollar américain restait l'ancre du commerce international, des opérations bancaires et des réserves des banques centrales.wtvbam+1

"Nous voyons très, très peu de mouvements qui indiqueraient que nous nous éloignons d'un monde centré sur le dollar. Nous sommes très fermement dans un monde centré sur le dollar", a-t-il déclaré. Dans le même temps, il a fait valoir que la mondialisation n'est pas morte mais qu'elle est en train d'être "transformée", les économies émergentes faisant preuve de résilience grâce à une meilleure adaptabilité de l'offre.barrons+1

Gourinchas a souligné la conclusion par l'Union européenne d'accords commerciaux avec l'Amérique latine et l'Inde comme preuve que les pays renforcent leurs liens en dehors des États-Unis en réponse à la pression tarifaire. Il a averti que les tarifs douaniers et les sanctions économiques perdent souvent de leur efficacité avec le temps, à mesure que les nations ciblées s'adaptent en trouvant de nouvelles routes et en nouant des partenariats alternatifs.nationthailand

Moins d'amortisseurs de chocs disponibles

L'économiste sortant a averti que les réserves stratégiques de pétrole, qui ont contribué à limiter l'impact du conflit au Moyen-Orient sur les prix du pétrole au début de 2026, sont désormais "assez épuisées", laissant aux pays moins de marge de manœuvre en cas de nouvelle perturbation des approvisionnements énergétiques. Seuls environ 3 % de l'offre mondiale de pétrole ont finalement été retirés du marché pendant le conflit, contre des estimations initiales de 10 à 15 %, grâce en partie aux libérations de réserves et aux ajustements des raffineries.nationthailand

Gourinchas a reconnu que le FMI avait été confronté à peu de précédents historiques en 2025 et 2026 pour établir des prévisions de référence crédibles, obligeant les économistes à travailler avec des fourchettes de résultats possibles plutôt que de s'appuyer sur une projection centrale unique. Le Fonds doit publier de nouvelles prévisions mondiales le 8 juillet.nationthailand

Un héritage façonné par les crises

Le départ de Gourinchas, effectif le 1er juillet, met fin à un mandat de quatre ans marqué par des crises qui se chevauchent, de l'inflation post-pandémique aux guerres commerciales et aux conflits armés. Son dernier message public a présenté le défi à venir non pas comme un effondrement imminent, mais comme un monde plus difficile à prédire et à stabiliser, où la résilience compte autant que la croissance.news.bloomberglaw+2