La valeur boursière de SoftBank divisée par deux sur fond d’inquiétudes liées à l’IA

SoftBank Group a perdu la moitié de sa valeur boursière depuis juin. La hausse des coûts d'emprunt et les tensions sur les marchés du crédit liés à l'IA ont amené les investisseurs à se demander si ses paris sur l'intelligence artificielle, financés par la dette, sont viables. Les actions ont chuté de 6,9% le jeudi 22 octobre, les plaçant 50% en dessous du record historique établi le 2 juin, a rapporté Bloomberg. SoftBank vaut désormais environ 24,7 billions de yens (157 milliards de dollars). Il y a quatre mois, elle avait brièvement dépassé Toyota en tant qu'entreprise la plus valorisée du Japon. Aujourd'hui, elle est plus petite qu'Hitachi et Recruit Holdings.japantimes.co.jp

L'action a clôturé en baisse de 317 yens jeudi, selon Aju Press. Ce média a estimé la valeur boursière maximale de SoftBank à environ 49 billions de yens. L'action a chuté de plus de 30% en octobre, ce qui en fait la moins performante du Nikkei 225 ce mois-ci et efface ses gains de septembre.bloomberg.com+1

Les problèmes de CoreWeave se propagent

La vente massive s'est accélérée après que les obligations émises par le fournisseur américain de cloud CoreWeave ↘ 2.46% ont chuté à des niveaux de détresse. Le 14 octobre, ses obligations non garanties arrivant à échéance en 2032 se négociaient en dessous de 80 cents par dollar. Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 0.07% a rapporté que CoreWeave porte environ 50 milliards de dollars de dette, et que certaines de ses obligations rapportaient environ 15% à 16%. Cela s'est produit même si Nvidia ↘ 0.59% a accepté d'acheter toute capacité invendue de CoreWeave jusqu'en 2032.reuters.com+2

L'inquiétude a atteint le crédit de SoftBank lui-même. Mardi 20 octobre, le coût de l'assurance de sa dette contre le défaut de paiement via des swaps sur défaillance de crédit a atteint son plus haut niveau en près de quatre ans. Les solides résultats des grandes entreprises technologiques américaines n'ont guère réussi à calmer les investisseurs.japantimes.co.jp

Un pari à effet de levier sur l'IA

SoftBank emprunte massivement pour financer des investissements dans l'IA allant de l'infrastructure et de l'énergie à la robotique. Elle a investi près de 65 milliards de dollars dans OpenAI, qui fait désormais face à des rivaux chinois moins chers avec des performances comparables. En septembre, SoftBank a levé 11,1 milliards de dollars via la plus grande vente d'obligations à haut risque jamais enregistrée pour financer les projets d'IA du fondateur Masayoshi Son.japantimes.co.jp

"La vulnérabilité de SoftBank ressort alors que les investisseurs scrutent de plus en plus la santé financière des entreprises liées à l'IA, compte tenu de la structure financière hautement endettée du groupe et de la hausse des coûts d'emprunt", a déclaré Kazuyuki Muramatsu, responsable de la gestion des investissements chez Nagomi Capital. Il a averti que si les investisseurs se détournent de l'histoire de croissance de l'IA, le Vision Fund de SoftBank pourrait enregistrer des pertes de valorisation, ce qui rendrait le financement futur plus coûteux.japantimes.co.jp