La chute de l’IA frappe les hedge funds, l’Asie en première ligne

Les hedge funds mondiaux ont subi de lourdes pertes cette semaine alors que les investisseurs ont rapidement débouclé leurs paris sur l'intelligence artificielle. Les fonds axés sur l'Asie ont été les plus durement touchés, rapporte Reuters, citant une note de courtage de The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67%. Les fonds mondiaux de type long-short fondamental, spécialisés dans la sélection de titres, ont perdu de l'argent chaque jour de la semaine. Leur perte pour la semaine se terminant le 15 octobre s'élève à 2,9%, bien qu'ils affichent toujours une hausse de 14,3% sur l'année.reuters.com

Ces pertes surviennent alors que les investisseurs s'interrogent de plus en plus sur la rentabilité rapide des investissements massifs dans l'IA, tandis qu'une inflation élevée maintient les coûts d'emprunt à un niveau soutenu, selon Reuters.reuters.com

Un repli généralisé rare

La journée la plus difficile a touché tous les types de stratégies. Les sélectionneurs de titres mondiaux ont perdu 0,9%, les gestionnaires axés sur l'Asie ont chuté de 2,6% et les fonds technologiques ont reculé de 2,0%. Les fonds systématiques long-short et multi-stratégies ont chacun perdu environ 1%, rapporte Hedgeweek.hedgeweek.com

"Entre le COVID et fin 2025, les trois grandes stratégies n'avaient jamais chuté de plus de 80 points de base le même jour", a déclaré Goldman. La banque ajoute que cela s'est désormais produit trois fois en 2026 : le 4 février, le 28 juillet et le 15 octobre, rapporte Reuters.reuters.com

Les sélectionneurs de titres axés sur l'Asie ont perdu 6,8% depuis le début du mois d'octobre. Cela efface plus de la moitié des gains enregistrés lors de leur pic de fin juin, où ils affichaient une hausse de plus de 40% sur l'année, selon les données de Goldman. Un rapport distinct de Goldman indique que les hedge funds ont vendu plus d'actions mondiales liées à l'IA qu'ils n'en ont acheté pendant cinq jours de bourse consécutifs, du 8 au 14 octobre. Cela a annulé tous leurs achats nets depuis début 2025, rapporte Odaily.odaily.news+1

L'inflation alimente la chute des puces

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 3,7% sur un an en septembre, contre 3,4% en août, dépassant les prévisions. Le Nasdaq Composite a enregistré la plus forte baisse parmi les principaux indices américains après la publication, rapporte l'AFP. Ces données ont renforcé les attentes d'une nouvelle hausse des taux par la Réserve fédérale. Les traders estiment à environ 31,6% la probabilité d'une hausse lors de la réunion du 28 octobre, rapporte Reuters, citant l'outil FedWatch de CME Group ↘ 0.45%.reuters.com+1

Les marchés fortement exposés aux semi-conducteurs ont été les plus touchés. Le KOSPI sud-coréen a chuté d'environ 8% le 15 octobre pour atteindre un plus bas de six mois, et les actions taïwanaises ont perdu plus de 3%, rapporte Reuters. Samsung Electronics et SK Hynix ↗ 5.53% ont chacun chuté de plus de 10% ce jour-là, rapporte LGT, sur fond d'inquiétudes concernant la concurrence chinoise et les valorisations de l'IA.lgt.com+1

D'autres ventes à prévoir

La perspective de Goldman sur la suite est prudente. L'effet de levier brut global dans son portefeuille de courtage était d'environ 310%, proche d'un plus haut de cinq ans. L'exposition des hedge funds aux actions liées à l'IA reste élevée sur une base de trois ans, ce qui suggère que le désendettement pourrait être plus proche de son début que de sa fin, rapporte Odaily. Rachel Hu, de l'équipe Asie de Goldman, a déclaré que les traders à Taïwan ont signalé moins de "capitulation" qu'en juillet, un signe que de nouvelles ventes pourraient encore survenir.odaily.news