La Chine devient le moteur du marché pétrolier face au déclin de l’OPEP+

Six mois après le début de la guerre en Iran, l'OPEP+ se retrouve incapable d'influencer le marché pétrolier qu'elle dominait autrefois. La part de l'alliance dans la production mondiale est passée de plus de 48 % à environ 40 %, tandis que les fortes coupes d'importations chinoises s'imposent comme la force qui rééquilibre les marchés mondiaux de brut dans ce que les analystes qualifient de pire perturbation de l'offre de l'histoire.

Le blocus d'Ormuz rend théoriques les décisions de l'OPEP+

Le conflit, déclenché par l'attaque des États-Unis et d'Israël contre l'Iran fin février, a virtuellement fermé le détroit d'Ormuz, route d'exportation vitale pour l'Arabie saoudite, l'Irak et le Koweït. Cette fermeture a privé l'OPEP+ de son levier principal: la capacité d'augmenter ou de réduire rapidement l'offre pour faire varier les cours.reuters+1

Depuis mars, le noyau dur de l'OPEP+ a annoncé six hausses de production. Mais en raison du blocus d'Ormuz, la plupart sont restées théoriques et n'ont eu que peu d'effet sur les prix, sauf brièvement en juillet lors d'un court cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran qui avait ravivé l'espoir d'une réouverture du détroit.profit.pakistantoday+1

Les sept producteurs clés de l'OPEP+, dont l'Arabie saoudite et la Russie, n'ont représenté qu'un quart de la production mondiale de pétrole en juillet, selon des calculs de Reuters basés sur les données de l'Agence internationale de l'énergie. Environ quatre à cinq points de pourcentage de la baisse globale découlent du retrait des Émirats arabes unis de l'OPEP en mai.wncy+2

La Chine s'impose comme le centre régulateur de la demande

À la place de la gestion de l'offre par l'OPEP+, la demande chinoise est devenue le principal facteur d'évolution des prix en 2026. Depuis le début de la guerre, la Chine a acheté environ 400 millions de barils de moins sur la même période l'an dernier, un déclin alimenté par l'interdiction d'exporter des carburants, un raffinage en baisse et l'adoption croissante des transports électriques.reuters+1

Cette demande plus faible a plafonné les cours malgré l'ampleur des disruptions d'approvisionnement. En comparaison, la frénésie d'achats de la Chine l'an dernier avait pu représenter jusqu'à la moitié de la croissance de la demande mondiale de pétrole, soutenant le marché.wncy

« Ils sont devenus le centre régulateur de la demande », a déclaré June Goh, analyste chez Sparta Commodities.profit.pakistantoday+1

Un basculement structurel du pouvoir pétrolier

Le contraste avec 2019 est saisissant. À l'époque, l'OPEP+ et le président Donald Trump s'affrontaient régulièrement sur les prix du pétrole, et les décisions du groupe étaient suivies de près par les traders. La question clé était de savoir combien de pétrole l'OPEP+ choisissait de pomper. Désormais, l'attention se porte sur la quantité de pétrole pouvant être physiquement produite et exportée au milieu d'une guerre au Moyen-Orient.moderndiplomacy+1

Plus la perturbation à Ormuz se prolonge, plus l'influence se déplace des producteurs aux acheteurs, ce qui offre à Pékin un pouvoir de marché qui ne dépend pas du contrôle de la production pétrolière.moderndiplomacy

L'OPEP n'a pas répondu à une demande de commentaire de Reuters.reuters