L’introduction en bourse d’Anthropic ravive les craintes d’un trop-plein d’actions IA

Anthropic a rendu public son dossier d'introduction en bourse le lundi 26 octobre, et les stratèges se demandent déjà si le marché peut absorber une autre offre d'IA de cette ampleur. Le dépôt est intervenu le jour même où Meta Platforms a annoncé son intention de lever jusqu'à 95 milliards de dollars par la vente d'actions, ce qui a renforcé les craintes qu'un afflux de nouvelles actions liées à l'IA ne détourne l'argent d'autres valeurs technologiques et ne concentre davantage le marché.

Anthropic prévoit de s'inscrire au Nasdaq sous le symbole "ANT", avec Goldman Sachs et Morgan Stanley à la tête de l'opération. Le dossier ne précise pas le nombre d'actions ni le prix, selon NBC News Comcast Corporation ↘ 1.19%. Business Insider a rapporté que la société devrait viser une valorisation de 1 500 à 2 000 milliards de dollars lors de ses débuts en novembre.businessinsider.com+1

Concurrence pour le capital

Thierry Wizman, de Macquarie, a déclaré à Business Insider que les investisseurs pourraient vendre d'autres titres pour faire de la place à Anthropic. Il a précisé que la pression se ferait probablement sentir davantage sur les actions des secteurs des puces et du néocloud, qui sont déjà en baisse. Alexander Lis, directeur des investissements chez SDV, a déclaré qu'il ne pensait pas que ce soit "une coïncidence" que Meta annonce son plan d'actions au moment du dépôt d'Anthropic. "La concurrence croissante pour le capital des investisseurs pourrait devenir un vent contraire significatif pour les actions technologiques", a-t-il déclaré.businessinsider.com

Meta commencera par environ 35 milliards de dollars d'offres souscrites, puis lèvera 60 milliards supplémentaires par le biais d'un programme sur le marché, a rapporté CNBC. Brian Mulberry, de Zacks Investment Management, a déclaré à Reuters que les deux opérations réunies pourraient créer "un marché saturé". Art Hogan, de B. Riley Wealth Management, a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'argent se déplace progressivement plutôt que par une vente massive et brutale. Sa plus grande préoccupation est que les banquiers fixent le prix d'Anthropic trop haut, a rapporté Business Insider.cnbc.com+2

Concentration et achats forcés

Bret Kenwell, d'eToro, a déclaré qu'avec une valorisation de 1 500 milliards de dollars, Anthropic porterait la valeur combinée des 10 plus grandes entreprises américaines au-dessus de 29 000 milliards de dollars. Cela exclurait également Berkshire Hathaway du top 10, laissant un groupe composé entièrement d'entreprises liées à l'IA, selon Business Insider.businessinsider.com

Les règles des indices pourraient ajouter une pression supplémentaire. Selon la règle d'"entrée rapide" du Nasdaq, entrée en vigueur le 1er mai, une nouvelle cotation qui se classe parmi les 40 plus grandes entreprises du Nasdaq 100 peut rejoindre l'indice après 15 jours de négociation, a rapporté Yahoo Finance. Les fonds qui suivent l'indice, comme l'Invesco QQQ Trust ↗ 0.01%, doivent alors acheter l'action quel qu'en soit le prix.uk.finance.yahoo.com

Le précédent SpaceX

SpaceX est l'exemple récent le plus proche. Elle a rejoint le Nasdaq 100 le 7 juillet, et JPMorgan a estimé que les fonds indiciels devraient acheter environ 4,3 milliards de dollars de ses actions. Cet achat n'a pas soutenu le prix. Les actions ont chuté d'environ 15 % au cours de leurs six premières séances dans l'indice, selon Yahoo Finance.uk.finance.yahoo.com

Tout dépendra du nombre d'actions Anthropic réellement échangées. Les détenteurs de la quasi-totalité des actions existantes ont accepté des périodes de blocage allant jusqu'à 180 jours, ce qui pourrait laisser un faible flottant pour lequel les fonds indiciels devraient se battre. Avec un roadshow qui devrait commencer la semaine du 9 novembre, l'entrée rapide pourrait se produire dès décembre.

Pour l'instant, les actions ont progressé lundi, les valeurs technologiques menant la hausse après le dépôt du dossier, a rapporté MT Newswires.fidelity.com