BCE: Deutsche Bank table désormais sur deux hausses de taux supplémentaires

Deutsche Bank ↗ 7.93% s'attend désormais à ce que la Banque centrale européenne relève ses taux d'intérêt à deux reprises supplémentaires cette année, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,75 % d'ici décembre, alors que la persistance des coûts de l'énergie et les tensions géopolitiques maintiennent les pressions inflationnistes à un niveau élevé dans l'ensemble de la zone euro.

La division de recherche de la banque a détaillé cette prévision révisée dans une note publiée vendredi, abandonnant sa projection précédente selon laquelle les taux atteindraient un sommet à 2,5 %, a rapporté Reuters. Deutsche Bank prévoit une hausse de 25 points de base lors de la réunion de la BCE du 10 septembre, suivie d'une autre augmentation de 25 points de base en décembre.reuters

Les risques énergétiques remettent en cause les hypothèses initiales

La précédente prévision reposait sur l'idée que le choc sur les prix de l'énergie serait temporaire et que la croissance économique ralentirait suffisamment pour apaiser l'inflation d'elle-même. Ces deux hypothèses sont aujourd'hui mises à l'épreuve.devdiscourse+1

Un conflit prolongé impliquant l'Iran pourrait créer des risques supplémentaires de hausse de l'inflation, a souligné la banque, bien que le marché du travail de la zone euro reste relativement souple et qu'il y ait peu d'indices montrant que les pressions sur les prix s'étendent aux salaires. Deutsche Bank a également légèrement relevé sa prévision d'inflation pour 2027 de 2,5 % à 2,7 %, invoquant la répercussion lente des coûts de l'énergie sur le transport maritime, l'alimentation et d'autres secteurs.reuters+1

Éventail de scénarios

Bien que 2,75 % constitue désormais le scénario de référence de la banque pour le taux terminal, celle-ci a présenté des scénarios alternatifs à la hausse comme à la baisse. Les taux pourraient encore plafonner à 2,5 % si les tensions géopolitiques s'apaisent plus rapidement que prévu ou si la croissance ralentit nettement. Un dépassement du seuil des 3 % nécessiterait en revanche des preuves plus tangibles de pressions inflationnistes persistantes, qui ne sont pas encore visibles pour l'instant.thedarksideoftheboom.substack+1

Consensus croissant en faveur d'un nouveau resserrement

Ces perspectives révisées placent Deutsche Bank parmi un nombre croissant de courtiers qui s'attendent à un resserrement monétaire supplémentaire de la BCE cette année. Cela traduit une idée plus large du marché selon laquelle les coûts d'emprunt dans la zone euro resteront élevés plus longtemps en raison de la résistance de l'économie. La BCE doit annoncer sa prochaine décision de politique monétaire le jeudi 10 septembre, et les marchés anticipent largement une hausse des taux lors de cette réunion.economictimes.indiatimes+1