Deutsche Bank prevé ahora dos subidas de tipos más del BCE

Deutsche Bank ↗ 7.93% prevé ahora que el Banco Central Europeo eleve los tipos de interés dos veces más este año, lo que situaría la tasa de la facilidad de depósito en el 2,75 % para diciembre, a medida que los costes energéticos persistentes y las tensiones geopolíticas mantienen altas las presiones inflacionistas en toda la zona euro.

La división de análisis del banco detalló la previsión revisada en una nota publicada el viernes, alejándose de su proyección anterior de que los tipos alcanzarían su techo en el 2,5 %, según informó Reuters. Deutsche Bank prevé una subida de 25 puntos básicos en la reunión del BCE del 10 de septiembre, seguida de otro incremento de 25 puntos básicos en diciembre.reuters

Los riesgos energéticos cuestionan los supuestos previos

La previsión anterior se basaba en la expectativa de que el impacto de los precios de la energía sería temporal y de que el crecimiento económico se debilitaría lo suficiente como para moderar la inflación por sí solo. Ambos supuestos se ven ahora puestos a prueba.devdiscourse+1

Un conflicto prolongado que involucre a Irán podría generar nuevos riesgos al alza para la inflación, señaló el banco, aunque las condiciones del mercado laboral de la zona euro siguen siendo relativamente moderadas y hay pocos indicios de que las presiones de precios más generales se trasladen a los salarios. Deutsche Bank también elevó ligeramente su previsión de inflación para 2027 hasta el 2,7 % desde el 2,5 %, citando la lenta repercusión de los costes energéticos en el transporte marítimo, la alimentación y otros sectores.reuters+1

Diversos escenarios posibles

Aunque el 2,75 % es ahora el escenario central del banco para el tipo terminal, la entidad planteó alternativas en ambas direcciones. Los tipos aún podrían tocar techo en el 2,5 % si las tensiones geopolíticas se atenúan más rápido de lo previsto o si el crecimiento se frena de forma significativa. Sin embargo, un movimiento por encima del 3 % requeriría indicios más amplios de presiones inflacionistas persistentes que aún no son visibles.thedarksideoftheboom.substack+1

Creciente consenso sobre más endurecimiento

La perspectiva revisada sitúa a Deutsche Bank entre un número creciente de firmas de análisis que prevén un endurecimiento adicional por parte del BCE este año. Esto refleja una visión de mercado más amplia de que los costes de endeudamiento en la zona euro seguirán siendo elevados durante más tiempo mientras la economía mantenga su firmeza. El BCE anunciará su próxima decisión de política monetaria el jueves 10 de septiembre, y los mercados descuentan de forma generalizada un incremento de tipos en dicha reunión.economictimes.indiatimes+1