Deutsche Bank: Βλέπει δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ το 2026

Η Deutsche Bank ↗ 0.34% αναμένει πλέον ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια δύο ακόμη φορές φέτος, ανεβάζοντας το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο 2,75% έως τον Δεκέμβριο, καθώς το επίμονο ενεργειακό κόστος και οι γεωπολιτικές εντάσεις διατηρούν τις πληθωριστικές πιέσεις αυξημένες σε ολόκληρη την ευρωζώνη.

Το τμήμα ερευνών της τράπεζας εξέθεσε την αναθεωρημένη πρόβλεψη σε σημείωμα που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, απομακρυνόμενο από την προηγούμενη εκτίμησή του ότι τα επιτόκια θα κορυφώνονταν στο 2,5%, όπως μεταδίδει το Reuters. Η Deutsche Bank αναμένει αύξηση 25 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 10 Σεπτεμβρίου, η οποία θα ακολουθηθεί από άλλη μία αύξηση 25 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο.reuters

Οι ενεργειακοί κίνδυνοι αμφισβητούν τις προηγούμενες υποθέσεις

Η προηγούμενη πρόβλεψη είχε βασιστεί στις προσδοκίες ότι το σοκ των τιμών ενέργειας θα αποδεικνυόταν προσωρινό και ότι η οικονομική ανάπτυξη θα εξασθενούσε αρκετά ώστε να περιορίσει τον πληθωρισμό από μόνη της. Και οι δύο υποθέσεις δοκιμάζονται τώρα.devdiscourse+1

Μια παρατεταμένη σύγκρουση στην οποία εμπλέκεται το Ιράν θα μπορούσε να δημιουργήσει περαιτέρω ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό, σημείωσε η τράπεζα, αν και οι συνθήκες στην αγορά εργασίας της ευρωζώνης παραμένουν σχετικά ήπιες και υπάρχουν περιορισμένα στοιχεία ότι οι ευρύτερες πιέσεις τιμών τροφοδοτούν την αύξηση των μισθών. Η Deutsche Bank αύξησε επίσης ελαφρώς την πρόβλεψή της για τον πληθωρισμό το 2027 στο 2,7% από 2,5%, επικαλούμενη την αργή μετακύλιση του ενεργειακού κόστους στις μεταφορές, τα τρόφιμα και άλλους τομείς.reuters+1

Ένα εύρος πιθανών σεναρίων

Παρόλο που το 2,75% αποτελεί πλέον το βασικό σενάριο της τράπεζας για το τελικό επιτόκιο, η ίδια παρουσίασε σενάρια και προς τις δύο κατευθύνσεις. Τα επιτόκια θα μπορούσαν ακόμα να κορυφωθούν στο 2,5% εάν οι γεωπολιτικές εντάσεις υποχωρήσουν ταχύτερα από το αναμενόμενο ή εάν η ανάπτυξη επιβραδυνθεί σημαντικά. Ωστόσο, μια κίνηση πάνω από το 3% θα απαιτούσε ευρύτερες ενδείξεις επίμονων πληθωριστικών πιέσεων που δεν είναι ακόμη ορατές.thedarksideoftheboom.substack+1

Αυξανόμενη συναίνεση για περαιτέρω σύσφιξη

Η αναθεωρημένη προοπτική κατατάσσει την Deutsche Bank μεταξύ ενός αυξανόμενου αριθμού χρηματιστηριακών εταιρειών που αναμένουν πρόσθετη νομισματική σύσφιξη από την ΕΚΤ φέτος, αντικατοπτρίζοντας μια ευρύτερη άποψη της αγοράς ότι το κόστος δανεισμού στην ευρωζώνη θα παραμείνει υψηλό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα καθώς διατηρείται η οικονομική ανθεκτικότητα. Η ΕΚΤ είναι προγραμματισμένο να ανακοινώσει την επόμενη απόφαση για τη νομισματική της πολιτική την Πέμπτη 10 Σεπτεμβρίου, με τις αγορές να αναμένουν ευρέως αύξηση των επιτοκίων κατά τη συνεδρίαση.economictimes.indiatimes+1