Deutsche Bank očekává, že ECB v roce 2026 zvýší sazby ještě dvakrát

Deutsche Bank ↗ 7.93% nyní očekává, že Evropská centrální banka v tomto roce zvýší úrokové sazby ještě dvakrát a do prosince posune depozitní sazbu na 2,75 %, protože přetrvávající náklady na energie a geopolitické napětí udržují inflační tlaky v celé eurozóně na zvýšené úrovni.

Výzkumná divize banky načrtla revidovanou prognózu v páteční zprávě a opustila tak svůj dřívější předpoklad, že sazby dosáhnou vrcholu na 2,5 %, informovala agentura Reuters. Deutsche Bank očekává zvýšení o 25 bazických bodů na zasedání ECB 10. září, po němž bude v prosinci následovat další zvýšení o 25 bazických bodů.reuters

Rizika spojená s energiemi zpochybňují dřívější předpoklady

Předchozí prognóza byla založena na očekávání, že šok v cenách energií bude dočasný a že ekonomický růst dostatečně oslabí, aby sám o sobě zmírnil inflaci. Oba předpoklady jsou nyní podrobovány zkoušce.devdiscourse+1

Vleklý konflikt zahrnující Írán by mohl vytvořit další proinflační rizika, poznamenala banka, ačkoli podmínky na trhu práce v eurozóně zůstávají relativně mírné a existují jen omezené důkazy o tom, že by se širší cenové tlaky promítaly do růstu mezd. Deutsche Bank také mírně zvýšila svou prognózu inflace pro rok 2027 z 2,5 % na 2,7 % s odkazem na pomalé promítnutí nákladů na energie do dopravy, potravinářství a dalších odvětví.reuters+1

Škála možných scénářů

Ačkoli je 2,75 % nyní pro banku základním scénářem pro konečnou sazbu, představila scénáře v obou směrech. Sazby by stále mohly dosáhnout vrcholu na 2,5 %, pokud geopolitické napětí opadne rychleji, než se očekává, nebo pokud růst výrazně zpomalí. Posun nad 3 % by však vyžadoval širší důkazy o přetrvávajících inflačních tlacích, které zatím nejsou patrné.thedarksideoftheboom.substack+1

Rostoucí konsenzus o dalším zpřísňování

Revidovaný výhled řadí Deutsche Bank mezi rostoucí počet makléřských společností, které v tomto roce očekávají další zpřísňování měnové politiky ECB. To odráží širší tržní pohled, že náklady na úvěry v eurozóně zůstanou zvýšené po delší dobu, dokud se udrží hospodářská odolnost. ECB má oznámit své další rozhodnutí o měnové politice ve čtvrtek 10. září, přičemž trhy na tomto zasedání široce očekávají zvýšení sazeb.economictimes.indiatimes+1