Amazon publie ses résultats après les déclarations de Jassy sur la saturation d’AWS

Amazon.com, Inc. ↘ 1.74% publie ses résultats du troisième trimestre après la clôture des marchés le jeudi 29 octobre. La question centrale pour les investisseurs concerne le montant des investissements futurs dans l'infrastructure d'IA, alors que sa division cloud affirme ne pas pouvoir augmenter sa capacité assez rapidement pour répondre à la demande. Amazon a prévu environ 220 milliards de dollars de dépenses d'investissement pour 2026, et le PDG Andy Jassy a déclaré la semaine dernière que la capacité d'Amazon Web Services était largement épuisée jusqu'en 2027, a rapporté Reuters.finance.yahoo.com

Les commentaires de Jassy sur la saturation

Jassy a fait ces remarques le 23 octobre lors d'un podcast vidéo d'Andreessen Horowitz avec Ben Horowitz et Erik Torenberg. "2027 est largement épuisé. Nous gardons toujours une certaine marge pour la demande à la demande et notre service d'inférence Bedrock, ou EC2, mais les gros volumes sont largement vendus. Une bonne partie de 2028 est également épuisée", a-t-il déclaré, selon Reuters. Il a également ajouté qu'Amazon "pourrait investir beaucoup plus sans que cela constitue une mauvaise utilisation du capital". Même aux niveaux de dépenses actuels, Amazon "laisse une quantité significative de demande sur la table", a rapporté GeekWire. Amazon n'a pas divulgué la capacité contractuelle derrière la description "épuisée", a noté 24/7 Wall St. via Yahoo Finance.finance.yahoo.com+2

En juillet, Amazon a relevé son plan de dépenses d'investissement pour 2026 à environ 220 milliards de dollars, contre 200 milliards, en partie à cause de la hausse du coût des puces mémoire. "Même avec ce montant, nous n'aurons toujours pas assez de capacité pour répondre à toute la demande que nous avons en 2026", avait déclaré Jassy à l'époque, selon Benzinga. Ces dépenses ont entraîné un flux de trésorerie disponible négatif de 7,6 milliards de dollars pour les 12 mois se terminant en juin, selon GeekWire.geekwire.com+1

Les attentes des analystes

Les analystes prévoient un chiffre d'affaires d'environ 202 milliards de dollars, en hausse de 12% par rapport à l'année précédente, et un bénéfice de 1,96 dollar par action, a rapporté GeekWire. Une partie de la croissance plus lente s'explique par le calendrier, le Prime Day ayant été déplacé au deuxième trimestre cette année. Le consensus pour les revenus d'AWS est d'environ 45,4 milliards de dollars, et sa marge opérationnelle pour le troisième trimestre devrait être de 37,3%, selon S&P Global. Au deuxième trimestre, les revenus d'AWS ont augmenté de 37% pour atteindre 42,2 milliards de dollars et l'unité disposait de 496 milliards de dollars de contrats signés non encore livrés. "La capacité, et non la demande, est la contrainte", a écrit Dan Ives de Yorkville Ives à propos du secteur, selon GeekWire.spglobal.com+1

Les résultats pourraient également fluctuer en raison de la participation d'Amazon dans Anthropic, qui a généré 53,4 milliards de dollars de gains avant impôts le trimestre dernier. Anthropic a déposé cette semaine une demande d'introduction en bourse au Nasdaq ↘ 0.31%, a rapporté GeekWire.geekwire.com

Les paris des traders sur les dépenses

Sur Polymarket, qui fonctionne sur Polygon ↘ 0.95%, les traders ont estimé à 92% la probabilité que les dépenses d'investissement d'Amazon en 2026 dépassent les 200 milliards de dollars. Les probabilités sont tombées à 66% pour plus de 210 milliards et à 51% pour plus de 220 milliards, a rapporté Benzinga. Les contrats seront réglés en utilisant les documents financiers du quatrième trimestre 2026 d'Amazon.benzinga.com

Les dépenses dans l'ensemble du secteur continuent d'augmenter. Les estimations consensuelles prévoient que les dépenses d'investissement des hyperscalers doubleront pour atteindre 762 milliards de dollars en 2026 et atteindront 1,3 billion de dollars en 2027, a déclaré S&P Global. Microsoft ↘ 2.26% et Alphabet ↗ 2.00% ont publié leurs résultats mercredi, un jour avant Amazon. Benzinga a indiqué que Microsoft a dépassé les attentes, tandis qu'Alphabet a déçu et que ses actions ont chuté.spglobal.com+1