Tekoälyn biljoonien dollarien velkaryöppy muokkaa yksityisten joukkovelkakirjojen markkinoita

Tekoälyinfrastruktuurin rakentaminen, joka vaatii nykyään biljoonia pääomaa, on levinnyt yhdelle Wall Streetin vanhimmista osa-alueista: yksityisten joukkovelkakirjojen markkinoille, joilla teknologiayritykset myyvät velkaa suoraan tuottoa janoaville vakuutusyhtiöille.

Vuosisadan vanha markkina saa tekoälypäivityksen

Bloomberg raportoi tiistaina, että yli vuosisadan vanha yksityisten joukkovelkakirjojen markkina on avannut uuden rintaman biljoonien dollarien tekoälyrahoitusbuumissa, mikä mahdollistaa teknologiayritysten pääsyn vakuutusyhtiöiden pääomaan yksityisten sijoitusten kautta. Toukokuussa IREN Ltd. ↘ 10.39%, joka rakentaa ja operoi datakeskuksia tekoälymallien kouluttamiseen, myi noin 2,1 miljardin dollarin edestä joukkovelkakirjoja yksityisessä sijoituksessa. Yhtiö solmi kesäkuussa myös 3,65 miljardin dollarin GPU-rahoitusjärjestelyn – jota kuvailtiin ensimmäiseksi laatuaan Yhdysvaltain yksityisten sijoitusten markkinoilla – tukeakseen 9,7 miljardin dollarin hallinnoitujen palveluiden tekoälypilvisopimusta Microsoftin ↗ 1.62% kanssa.advisorperspectives+4

Yksityisten sijoitusten markkina, jonka arvon arvioidaan olevan 1,5–2 biljoonaa dollaria, mahdollistaa joukkovelkakirjojen myynnin päteville institutionaalisille sijoittajille ilman rekisteröitymistä SEC:lle. Vakuutusyhtiöt ovat pitkään olleet hallitsevia ostajia tällä alalla, ja tekoälymenojen aalto vetää niitä nyt syvemmälle teknologiarahoitukseen.insight.factset+2

Tekoälyvelka-aallon laajuus

Luvut korostavat siirtymää osakepohjaisesta rahoituksesta velkarahoitukseen. Viisi suurta pilvipalvelutarjoajaa – Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 0.40%, Alphabet ↘ 0.48%, Meta ↘ 4.90%, Microsoft ja Oracle ↘ 1.56% – ovat laskeneet yhteensä liikkeelle 159 miljardin dollarin edestä joukkovelkakirjoja maailmanlaajuisesti vuonna 2026, kun vastaava luku oli 108 miljardia vuonna 2025 ja vain 17 miljardia vuonna 2024, kertovat Dealogicin tiedot, joita The Wall Street Journal News Corp ↗ 3.15% lainaa. Wall Streetin arviot ennustavat 300 miljardin dollarin tekoälyyn liittyvää investointitason tarjontaa koko vuodelle.investing+1

Yksityiset luottorahastot ovat nousseet toiseksi keskeiseksi kanavaksi, ja tekoälyyn liittyville yrityksille myönnetyt lainat ovat kasvaneet lähes nollasta yli 200 miljardiin dollariin, kertoo Kansainvälinen järjestelypankki. BIS varoitti viime viikolla, että tekoälybuumin kasvava riippuvuus velasta ja monimutkaisista rahoitusrakenteista aiheuttaa riskejä rahoitusvakaudelle.bis+1

Pankit hyötyvät rahoitusvimmasta

Analyytikoiden mukaan tekoälyluottojen ryntäys ei häiritse julkisia joukkovelkakirjamarkkinoita, vaan pikemminkin vauhdittaa pankkien osakkeita, sillä rahoituslaitokset hyötyvät kauppojen alkuperästä, syndikoinnista ja neuvonnasta. Pankit myöntävät rakennuslainoja datakeskusten kehittäjille ja syndikoivat osuuksia institutionaalisille sijoittajille, mikä tuottaa palkkiotuloja koko rahoitusketjussa. Goldman Sachs ↗ 0.14% Research totesi, että yksityisten markkinoiden rahoitus on "yhä tärkeämpää", sillä pilvipalvelutarjoajien odotetaan käyttävän yli 5 biljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä teknologiaan ja datakeskuksiin.quinnemanuel+2

Tekoälyn velkaryöppy ei näytä hidastumisen merkkejä. Kuten Goldman Sachsin Muhammad Qubbaj totesi kesäkuun keskustelussa: "Suuri osa rahoituksesta on tapahtunut velkapääomalla", lisäten, että tekoälykauppa edustaa "sukupolven mahdollisuutta".goldmansachs