Ranskan 10 vuoden joukkovelkakirjan korko nousi yli 4 prosentin ensi kertaa sitten vuoden 2009

Pitkäaikaisten valtionlainojen korot nousivat Euroopassa jyrkästi perjantaina. Ranskan 10 vuoden velkakirjan korko nousi yli 4 prosentin ensi kertaa sitten vuoden 2009, ja Saksan 30 vuoden velkakirjan korko saavutti tasoja, joita ei ole nähty vuoden 2011 jälkeen, kun sijoittajat vaativat korkeampaa korvausta fiskaalisista riskeistä ja jatkuvasta inflaatioepävarmuudesta.

Myyntiaalto

Ranskan 10 vuoden valtionlainan korko nousi noin 10 korkopistettä 4,06 prosenttiin 14. elokuuta, mikä on Trading Economicsin mukaan korkein taso sitten finanssikriisin jälkimaininkien. Saksan 30 vuoden Bund-lainan korko nousi noin 8 korkopistettä noin 3,72 prosenttiin, mikä on myös korkein taso sitten vuoden 2011. MarketWatch raportoi, että Saksan 30 vuoden korko saavutti 14 vuoden huipun New Yorkin kaupankäynnin alkaessa.tradingeconomics+2

Kehitys jatkaa trendiä, joka kiihtyi heinäkuun lopulla, kun öljyn hinnan nousu kohti 100 dollaria tynnyriltä herätti inflaatiopelot maailmanlaajuisesti. The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.00% raportoi 22. heinäkuuta, että Saksan 10 vuoden Bund-korko oli jo koskettanut korkeinta tasoaan sitten vuoden 2011 Lähi-idän jännitteiden ja energiakustannusten nousun keskellä.wsj

Nousun taustalla olevat rakenteelliset paineet

Toisin kuin lyhyen aikavälin korot, jotka pysyvät Euroopan keskuspankin politiikkaodotusten ankkuroimina, pitkiä korkoja ajavat nyt tietyt voimat: kohonneet budjettivajeet, kasvava valtionvelkakirjojen tarjonta ja nousevat termipreemiot.news.futunn

Saksa aikoo laskea liikkeeseen noin 82 miljardin euron edestä 10 vuoden liittovaltion joukkovelkakirjoja vuonna 2026, kun hallitus lisää menoja puolustukseen ja infrastruktuuriin. Ranska kohtaa vielä suurempia fiskaalisia paineita, ja jatkuvat vajeet pakottavat jatkuvaan raskaaseen lainanottoon yhä rangaistavammilla koroilla. Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.21% totesi perjantaina, että Britannian ja Saksan 10 vuoden reaalikorot käyvät kauppaa lähellä korkeimpia tasojaan yli vuosikymmeneen.reuters+1

MoneyWeek huomautti, että vaikka pitkien lainojen korot ovat "hiipineet ylöspäin" maailmanlaajuisesti, inflaatio-odotukset Yhdysvalloissa — syvimmillä markkinoilla — pysyvät maltillisina noin 2,4 prosentissa 20 vuoden lainoille, mikä viittaa siihen, että myyntiaalto johtuu enemmän tarjontahuolista ja termipreemiosta kuin odotuksista rakenteellisesti korkeammasta inflaatiosta.moneyweek

Mitä se tarkoittaa Euroopalle

Ranskan ja Saksan korkoeron leveneminen — Ranskan 10 vuoden korko on nyt noin 80 korkopistettä Saksan korkoa korkeampi — korostaa markkinoiden erottelua euroalueen jäsenten fiskaalisten riskien välillä. EKP:lle pitkien korkojen nopea nousu vaikeuttaa jo valmiiksi herkkää poliittista ympäristöä, kun päättäjät tasapainoilevat hidastuvan kasvun ja energiasta johtuvien inflaatioriskien välillä.news.futunn

Ranskan korkojen 4 prosentin rajan rikkoutuminen "ei ole yksittäinen markkinaheilahtelu, vaan pikemminkin jatkoa pitkäaikaisten korkojen kestävälle nousutrendille Euroopan joukkovelkakirjamarkkinoilla", todetaan Futunnin perjantaina julkaisemassa analyysissa. Jos korot jatkavat nousuaan, vaikutukset voivat levitä valtion rahoituksesta yrityslainoihin, asuntolainoihin ja pankkien rahoituskustannuksiin koko euroalueella.news.futunn