Markkinat hinnoittelevat EKP:n koronnostoa syyskuulle inflaatiopaineiden kasvaessa

Rahoitusmarkkinat hinnoittelevat nyt laajasti 25 korkopisteen koronnostoa Euroopan keskuspankilta syyskuun 10. päivän kokouksessa, mikä nostaisi talletuskoron 2.50 prosenttiin. Euro kävi torstaina kauppaa kapeassa vaihteluvälissä, jota rajoittivat sekä EKP:n että Englannin keskuspankin vastakkaiset rahapoliittiset odotukset.

EKP:n kiristysodotukset kasvavat

Markkinahinnoittelu viittaa Morningstarin mukaan noin 90 prosentin todennäköisyyteen syyskuun koronnostolle, ja analyytikot toteavat, että on erittäin todennäköistä, että EKP nostaa korot 2.50 prosenttiin seuraavassa syyskuun kokouksessa. Ennustemarkkinat heijastavat samankaltaisia todennäköisyyksiä, ja vähintään kahdelle EKP:n 25 korkopisteen nostolle vuonna 2026, kesä- ja syyskuun välillä, annetaan 90.5 prosentin todennäköisyys.morningstar+1

Danske Bankin analyytikot odottavat EKP:n ensi viikolla julkaistavien heinäkuun kokouspöytäkirjojen osoittavan taipumusta syyskuun koronnostoon, mikä on markkinoilla jo täysin hinnoiteltu. Pankki totesi odottavansa edelleen vain yhtä lisänostoa EKP:lta.tmgm+1

Tuoreet tiedot vahvistivat kiristysperusteluja. Saksan tuottajahintaindeksi nousi heinäkuussa 3 prosenttia vuodentakaisesta, ylittäen 2.7 prosentin odotukset ja merkiten nopeinta vuosikasvua sitten huhtikuun 2023. Samaan aikaan euroalueen vaihtotaseen ylijäämä kasvoi kesäkuussa 35.1 miljardiin euroon edelliskuun 25.8 miljardista eurosta, ylittäen 22.1 miljardin euron ennusteet, kertovat Reutersin raportoimat EKP:n tiedot.fxstreet+1

EUR/GBP kahden haukkamaisen keskuspankin välissä

Euro pysyi torstaina lähes muuttumattomana puntaa vastaan noin 0.8580 tasolla, kun koronnosto-odotukset Englannin kanaalin molemmin puolin kumosivat toisensa. Britannian kuluttajahintaindeksin inflaatio nousi heinäkuussa 2.9 prosenttiin vuodentakaisesta, ja rahamarkkinat hinnoittelevat edelleen Englannin keskuspankin koronnostoa 3.75 prosentista 4 prosenttiin vuoden loppuun mennessä.tmgm+1

Danske Bank totesi, että Britannian inflaatiotiedot yhdessä eilisten heikkojen työmarkkinatietojen kanssa ovat vieneet terän Englannin keskuspankin loppuvuoden hinnoittelulta.fxstreet

Näkymät riippuvat energiasta ja datasta

Euroopan maakaasun hintojen nousu, joka liittyy Lähi-idän toimitushäiriöihin, pitää inflaatioriskit korkeina koko euroalueella ja vahvistaa perusteluja EKP:n lisätoimille. UBS:n ekonomistit myönsivät Saksan tuottajahintojen olleen konsensusta korkeammat, mutta varoittivat, että hyvin harva ekonomisti vaivautuu ennustamaan näitä tietoja, mikä viittaa siihen, että luvuilla on rajoitettu painoarvo muihin ajureihin verrattuna.tmgm+1

Kun EKP:n syyskuun päätökseen on enää viikkoja, euroa tukevat kiristysodotukset, mutta punnan oma haukkamainen pohjavire rajoittaa sen nousua, jättäen EUR/GBP-parin ilman selvää katalyyttiä nykyisestä vaihteluvälistään irtautumiseen.