Kehittyvien markkinoiden velkasijoitukset nousivat korkeimmilleen kahteen vuosikymmeneen

Ulkomaiset sijoittajat kaatoivat 214,4 miljardia dollaria kehittyvien markkinoiden velkaan heinäkuuhun 2026 mennessä, kun vastaavaan aikaan viime vuonna määrä oli 177,7 miljardia dollaria. Tämä on suurin sijoitustahti yli kahteen vuosikymmeneen, käy ilmi Institute of International Financen tiedoista, joihin Reuters viittaa maanantaina julkaistussa analyysissaan. Kehittyvät maat myivät pelkästään heinäkuussa noin 19 miljardilla dollarilla joukkovelkakirjoja: se on kaksi kertaa enemmän kuin heinäkuun keskiarvo viime vuosikymmenen ajalta, mikä nosti vuoden alusta lukien kertyneen liikkeeseenlaskun ennätykselliseen 187 miljardiin dollariin.reuters

Tuskallisen vuosikymmenen jälkeen alkoi toipuminen

Syöksy kohti kehittyviä markkinoita päättää jakson, jota Bank of American ↗ 0.23% kehittyvien markkinoiden korkostrateegiajohtaja David Hauner kuvaili pakoalueeksi omaisuusluokasta. "Sopivasti vuodesta 2015 vuoteen 2025 oli ikään kuin kyynelten laakso kehittyville markkinoille: vahva dollari, Yhdysvaltain poikkeuksellisuus, lukuisat kriisit, maksukyvyttömyydet ja covid", Hauner sanoi Reutersille. Nämä pääomapaon ja uudelleenjärjestelyjen vuodet pakottivat kuitenkin uudistuksiin, jotka houkuttelevat nyt pääomia takaisin. Luottoluokitusten nostot Pakistanissa, Ghanassa, Ecuadorissa, Nigeriassa ja Argentiinassa heijastavat keskuspankkien riippumattomuuden vahvistumista ja suurempia valuuttavarantoja.reuters

Sijoitusten hajautushalu on keskeinen tekijä nykyisessä nousussa. "Sijoittajat tajuavat, että heillä saattaa olla liikaa yhdysvaltalaisia varoja, ja he osoittavat pääomia kehittyville markkinoille", sanoi Carmignacin rahastonhoitaja Lamine Bougueroua. PGIM:n kehittyvien markkinoiden makrotutkimuksen johtaja Magdalena Polan huomautti, että syvemmät kotimaiset sijoittajapoolit suojaavat nyt kehitysmaita sellaisilta nopeilta myyntiaalloilta, jotka aiemmin määrittivät kriisejä. "Koko kaava siitä, miten shokit leviävät kehittyvien markkinoiden rahoitusmarkkinoille, on nykyään toisenlainen", Polan sanoi.reuters

Afrikkalainen paikallisvaluuttavelka keulilla

Laajemman nousun sisällä afrikkalaiset paikallisvaluuttamääräiset joukkovelkakirjat ovat nousseet merkittävimmäksi sijoituskohteeksi, tuottaen 5,5 prosenttia vuoden alusta verrattuna laajemman kehittyvien markkinoiden verrokkiryhmän 3,2 prosenttiin. Kysyntä ylittää saatavilla olevan tarjonnan, kertoo Vontobel Asset Managementin Carlos de Sousa. Sambian paikallisvaluuttamääräiset velkakirjat ovat tuottaneet dollarimääräisesti 36 prosenttia vuoden alusta, kun taas Nigerian valtionvelkakirjojen tuotto on noin 21 prosenttia ja Ugandan 16 prosenttia.enterpriseam

Riskit pysyvät valikoivina

Nousu ei ole ollut vailla turbulenssia. IIF:n tiedot osoittivat 86 miljardin dollarin pääomapaoa osakemarkkinoilta heinäkuuhun mennessä, mikä on lähes kymmenkertainen määrä vuoteen 2025 verrattuna. Tähän oli syynä pääasiassa tekoälyyn liittyvä volatiliteetti teknopainotteisilla Aasian markkinoilla. Analytikot nostivat myös El Niñoon liittyvän ruoan inflaation ja lannoitteiden nousevat kustannukset uhiksi pääomavirtojen jatkumiselle. Paikallisvaluuttamääräisiä valtionjoukkovelkakirjoja on kuitenkin liikkeellä jo noin 13 000 miljardin dollarin edestä verrattuna noin 1 400 miljardiin dollariin kovan valuutan kansainvälisessä velassa. Tämä rakenteellinen muutos vähentää riippuvuutta ulkomaisista mielialoista.reuters