Japanin keskuspankin odotetaan pitävän korot 1 prosentissa markkinoiden odottaessa tiukempia signaaleja

Japanin keskuspankin odotetaan laajalti pitävän ohjauskoron ennallaan 1,00 prosentissa, kun sen kaksipäiväinen rahapoliittinen kokous päättyy perjantaina 31. heinäkuuta, mutta markkinat keskittyvät siihen, viestiikö pääjohtaja Kazuo Ueda nopeutetusta polusta kohti seuraavaa koronnostoa.

Konsensus viittaa tiukkaan taukoon

Japanin keskuspankki nosti vakuudettoman yön yli -korkotavoitteensa 0,75 prosentista 1,00 prosenttiin kesäkuussa, mikä on korkein taso noin 31 vuoteen, ja analyytikoiden mukaan päättäjät tarvitsevat aikaa arvioidakseen kyseisen liikkeen vaikutuksia ennen lisäkiristyksiä. ING:n analyytikot Chris Turner ja Padhraic Garvey kirjoittivat, että "mikä tahansa muu kuin 1,00 prosentin ohjauskorko olisi yllätys", huomauttaen samalla, että monet keskuspankin hallituksen jäsenet uskovat Japanin neutraalin koron olevan lähempänä 2,00 prosenttia.fxstreet+1

Reutersin kyselyssä 86 % ekonomisteista odotti ohjauskoron nousevan 1,25 prosenttiin vuoden 2026 loppuun mennessä, ja lokakuuta pidettiin todennäköisimpänä ajankohtana seuraavalle nostolle. T. Rowe Price odottaa keskuspankin viestivän koronnostotahdin kiihtymisestä ja mahdollisesti luopuvan aiemmasta mallistaan, jossa korkoja nostettiin noin kerran puolessa vuodessa. Raporttien mukaan jotkut hallituksen jäsenet saattavat kannattaa seuraavaa nostoa jo syys- tai lokakuussa.mexc+2

Palkkojen kasvu ja jenin heikkous puoltavat kiristämistä

Japanin työministeriön neuvoa-antava paneeli suositteli tiistaina maan keskimääräisen tuntipalkkaminimin nostamista 4,9 prosentilla 1 176 jeniin kuluvalle tilikaudelle, kertoo Bloomberg. Vaikka korotus on pienempi kuin viime vuoden ennätyksellinen 6,3 prosentin nousu, se on historian toiseksi suurin, mikä osoittaa, että tulojen kasvu talouden laajalla sektorilla pysyy kestävänä.bloomberg

Jeni, joka käy kauppaa lähellä vuosikymmenten alimpia tasojaan dollaria vastaan, lisää kiireellisyyttä keskuspankin harkintaan. S&P Globalin entinen varatoimitusjohtaja Paul Sheard sanoi The Japan Timesille, että keskuspankin tulisi nostaa korot 1,5 prosenttiin torjuakseen tuontihintojen noususta johtuvaa inflaatiota, väittäen, että keskuspankki "voisi omaksua hieman rohkeamman rahapolitiikan" vuosien deflaatioriskien varovaisuuden jälkeen.japantimes

Poliittiset paineet ja markkinariskit häämöttävät

Sijoittajat seuraavat äänestyskäyttäytymistä tarkasti. Hallituksen jäsen Hajime Nakata äänesti peräkkäisten nostojen puolesta tammikuussa ja saattaa tehdä niin uudelleen, ja analyytikot seuraavat, liittyvätkö haukat Junko Nakagawa ja Naoki Tamura hänen seuraansa. Pääjohtaja Uedan odotetaan palaavan sairauslomalta, jolloin hallitus on jälleen täysilukuinen yhdeksän jäsenen voimin.fxstreet

Japanin keskuspankki on vaikean tasapainoilun edessä. Forbesin kolumnisti William Pesek väitti, että 27 vuotta kestäneet lähes nollakorot ovat tehneet Japanista heikomman eikä vahvemman, ja että keskuspankin on "lopetettava boolimaljan täyttäminen". Pääministeri Sanae Takaichin kabinetin edustajat osallistuvat kuitenkin keskuspankin kokouksiin, ja ING totesi, että "sijoittajat näkevät keskuspankin olevan alttiimpi hallituksen rahapoliittiselle valvonnalle kuin monet muut G10-maiden keskuspankit". Nikkei 225 -indeksin vahvin härkämarkkina sitten 1980-luvun lisää toisen rajoitteen sille, kuinka aggressiivisesti päättäjät voivat kiristää politiikkaa ilman markkinahäiriöitä.forbes+1