Globaalit rahastot myyvät korealaisia siruja ja kattavat Hong Kongin lyhyitä positioita

Yksi Aasian suosituimmista kaupankäyntistrategioista on purkautumassa dramaattisesti, mikä muuttaa pääomavirtoja koko alueella. Globaalit rahastot myyvät eteläkorealaisia puolijohde-osakkeita ja kiirehtivät kattamaan lyhyitä positioitaan Hong Kongin teknologiaosakkeissa. Muutos merkitsee kuukausia kestäneen strategian loppua, jossa panostettiin Soulin tekoälylaitteistojen voittajiin ja käytettiin Hong Kongin osakkeita rahoituslähteenä.

Korean musta tiistai kiihdyttää purkautumista

Etelä-Korean Kospi-indeksi syöksyi tiistaina 28. heinäkuuta 10,84 % ja sulkeutui 6 023,66 pisteeseen, mikä on sen jyrkin päiväkohtainen lasku noin viiteen kuukauteen, kertoo Reuters. SK Hynix ↘ 2.60% laski sen jälkeen, kun sen yhdysvaltalaiset talletustodistukset putosivat ennätysalhaiselle tasolle ja alittivat alkuperäisen tarjoushinnan, ja myös Samsung Electronics kärsi suuria tappioita. Nämä kaksi siruvalmistajaa vastaavat yli puolesta Kospi-indeksin painoarvosta, mikä voimisti vahinkoa koko indeksille.reuters+1

Heinäkuun aikana Kospi on laskenut noin 29 %, mikä on sen huonoin kuukausittainen lasku sitten vuoden 1990, toteaa Hana Securitiesin analyytikko Lee Kyung-soo. Indeksi on nyt noin 34 % alempana kuin kesäkuun 9 114,55 pisteen huipussaan.bloomingbit+1

Hong Kong nousee suurimmaksi hyötyjäksi

Samaan aikaan kun rahastot purkavat korealaisia positioitaan, Hong Kongin Hang Seng -indeksi on noussut heinäkuussa noin 10 %, mikä asettaa sen parhaaseen kuukausittaiseen suhteelliseen tulokseen Kospia vastaan sitten korealaisen vertailuindeksin perustamisen vuonna 1983. Indeksi nousi lähes 2 % pelkästään 29. heinäkuuta.news.futunn+1

Kospin ja Hang Seng Tech -indeksin välinen 20 päivän liukuva korrelaatio on muuttunut negatiiviseksi. Analyytikoiden mukaan tämä kuvastaa sitä, että rahastot myyvät samanaikaisesti korealaisia osakkeita ja kattavat lyhyitä positioita Hong Kongin listatuissa yhtiöissä, kuten Alibabassa ↘ 0.14% ja Tencentissä. China International Capital Corporation odottaa, että tulevat pääomavirrat laukaisevat lisää lyhyiden positioiden kattamista, mikä ruokkii lisänousua.news.futunn

Morgan Stanleyn Kiinan osakestrategian johtaja Laura Wang huomautti, että globaalit sijoittajat ovat pitkään käyttäneet Hong Kongia ja Manner-Kiinaa rahoitusvälineenä rahoittaakseen ylipainotettuja positioita Etelä-Koreassa, Taiwanissa ja Japanissa, ja että näiden markkinoiden viimeaikaiset korjaukset ovat merkittävästi helpottaneet Kiinaan kohdistuvaa painetta.news.futunn

Tekoälyinvestointien logiikka siirtyy laitteistosta sovelluksiin

Käänne heijastaa laajempaa tekoälyinvestointistrategian uudelleenarviointia. Huoli muistisirujen ylitarjonnasta, jota ovat vahvistaneet CXMT:n äskettäinen noin 8,6 miljardin dollarin listautuminen ja raportit Kiinan edistysaskelista litografialaitteissa, on horjuttanut luottamusta laitteistopainotteiseen kaupankäyntiin. Goldman Sachs ↘ 5.09% totesi 13. heinäkuuta julkaistussa raportissaan, että kiinalaiset tekoälyosakkeet muodostavat vain 10 % globaalista tekoälymarkkinoiden markkina-arvosta, mutta tuottavat 16 % tekoälyyn liittyvistä tuloista, kun taas globaalit rahastot sijoittavat vain 1,2 % salkuistaan kiinalaisiin tekoälyosakkeisiin.reuters+1

Hana Securitiesin mukaan markkinoiden liiallinen pelko voisi hälvetä nopeasti, jos ulkomaiset sijoittajat palaavat netto-ostajiksi tai jos viranomaiset asettavat rajoituksia lyhyeksimyynnille tai aktivoivat markkinoiden vakauttamisrahaston. Toistaiseksi momentum suosii Hong Kongia, kun pääoma pakenee vuoden ruuhkaisimmasta kaupasta.bloomingbit