Euroopan kaasun hinta laski sodan aikaisista huipuista

Euroopan tukkumyyntikaasun hinta laski torstaina toista päivää peräkkäin, kun kauppiaat kotiuttivat voittoja Yhdysvaltojen ja Iranin välisen konfliktin alkuvaiheen huippulukemien ylittymisen jälkeen. Hintojen lasku peittää kuitenkin syvemmän haavoittuvuuden: EU:n kaasuvarastot ovat alhaisimmalla kausitasollaan yli vuosikymmeneen, ja talvi lähestyy nopeasti.

Voittojen kotiutusta jyrkän nousun jälkeen

Alankomaiden TTF-kuukausisopimus, joka on Euroopan maakaasun vertailukohta, laski torstaina noin 72 euroon megawattitunnilta, tullen alas aiemmin viikolla saavutetusta 74,32 euron monivuotisesta huipusta. Britanniassa vastaava NBP-tukkukaasusopimus laski ylitettyään edellisessä istunnossa 183 penniä termiltä, mikä oli korkein taso sitten vuoden 2023 lopun. Viimeisten 30 päivän aikana TTF-hinnat ovat nousseet noin 30 prosenttia, ja ne ovat lähes 119 prosenttia korkeammat kuin vuosi sitten. Kaupankäyntipöydät kuvailivat torstain laskua tekniseksi voittojen kotiuttamiseksi pikemminkin kuin muutokseksi taustalla vaikuttavissa perusteissa.investing+2

Vaarallinen veto talven tarjonnasta

Hintojen lyhyt helpotus peittää epävarman tarjontatilanteen. EU:n kaasuvarastot ovat noin 65 prosentissa kapasiteetista, mikä on alhaisin taso tähän aikaan vuodesta ainakin 15 vuoteen, kertovat Gas Infrastructure Europen tiedot ja The Wall Street Journal News Corp ↘ 2.36% -raportointi. S&P Global ↘ 1.57% raportoi, että elokuun puoliväliin mennessä EU:n varastot olivat juuri ylittäneet 60 prosentin rajan, mikä on vähemmän kuin kertaakaan viimeisen viiden vuoden aikana. Vaje heijastaa eurooppalaisten energiaostajien laskelmoitua vetoa siitä, että Qatar, maailman toiseksi suurin LNG-viejä, jatkaa normaaleja kuljetuksia Hormuzinsalmen läpi, kun vihollisuudet laantuvat.wsj+2

Kyseinen veto on edelleen epävarma. Satelliittiseurannan tiedot osoittavat, että kaupallinen tankkeriliikenne salmen läpi on vain murto-osa sotaa edeltävistä tasoista. Vesiväylä käsittelee noin viidenneksen maailman meriteitse kuljetettavasta LNG:stä, ja sen tosiasiallinen sulkeminen on pakottanut eurooppalaiset ja aasialaiset energiayhtiöt kovaan kilpailuun korvaavista lasteista Atlantin alueelta. Shell ↗ 0.67% varoitti kesäkuussa, että Hormuzin häiriöt voivat pitää maailmanlaajuisen LNG-kaupan tasaisena koko vuoden ajan.reuters+1

Geopoliittinen riski pitää hintatason korkeana

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen konflikti, joka kärjistyi rajusti vuoden 2026 alussa koordinoiduilla Yhdysvaltojen ja Israelin iskuilla sekä Iranin vastaiskuilla ympäri Persianlahtea, pitää edelleen yllä jyrkkää riskilisää Euroopan energian futuurikäyrillä. NPR raportoi, että kun Qatar on suurelta osin sivussa, sota on luonut rakenteellisen maailmanlaajuisen maakaasun puutteen. Columbian yliopiston Center on Global Energy Policy totesi, että Eurooppa aloitti vuoden 2026 täyttökauden alhaisimmalla varastotasollaan sitten vuoden 2018, vain 31 miljardilla kuutiometrillä. Jos konflikti pitkittyy, nykyisten varastojen ja normaaliin talveen tarvittavien määrien välistä kuilua on vaikea kuroa umpeen, mikä jättää Euroopan energiaturvallisuuden riippuvaiseksi sellaisen sodan epävarmasta lopputuloksesta, jota se ei voi hallita.janes+3